导读
对冲基金作为全球资产管理行业中一种比较成熟、 颇具规模的资管业态，在海外已经历了近百年的发展。近两年，国内对冲基金行业迅速崛起。为了让大家更好地理解对冲基金，我们特推出《秒懂对冲》精品课程，希望能帮助大家建立起一套对冲的思维方式，真正进入对冲基金行业大门。
开豪车、戴名表、买豪宅、举行游轮party……
大部分人对对冲基金的第一印象往往来自美国电影片段，电影里面这些对冲基金大佬似乎就像神一般存在，在市场上叱咤风云，无问牛熊皆盈利。
但是，抛开对冲基金经理光鲜的生活之外，真实的对冲基金世界到底是什么样的？对冲基金是怎么盈利的，又经历了什么样的发展阶段呢？
保银投资是国内少有的真正做股票多空策略的平台型对冲基金公司。为了让大家更好地理解对冲基金，我们把相关的知识掰开揉碎，做成了8个3分钟左右的小视频。通过这二十多分钟的学习，你可以在不到一顿饭的时间里，建立起一套对冲的思维方式，在对冲基金的基本概念、历史沿革、策略手段、发展前景等层面形成系统的链条。打开视角，真正进入对冲基金行业的大门。
那么话不多说，我们现在就进入第一节：对冲基金入门。
在了解对冲基金之前，我们首先要知道一个最基础的概念，就是对冲基金和私募基金的区别。
私募基金其实是和公募基金相对应的一个概念，两者在投资限制和面向对象上存在诸多差异。从面向对象上看，公募基金面向大众、起购门槛低，比如大家在蚂蚁财富上买的余额宝、在银行券商等渠道花十块钱甚至一块钱就能购买的基金就是公募基金。而私募基金更像是奢侈品，它只向合格投资人或者专业机构非公开发行，并且一买就是100万元起。从投资限制上看，公募基金受到的法律监管约束更加严格，主要投资股票、债券等传统资产，对于仓位也有严格限制；私募基金投资的品种和范围更广泛灵活，除了股票债券外，私募基金还可以投向衍生品、融资融券等，在市场风险较高时，可以减仓甚至空仓等待时机。
对冲基金对应的则是传统多头基金，两者的区别是投资模式不同。我们熟悉的传统多头基金投资模式是Long & Hold，也就是通过基本面研究找到一家优秀的公司，通过长期持有来获利。但可惜的是，风水是会轮流转的，经济环境改变，金融市场大幅波动，长期抱着股票并期望获得稳定、可持续收益基本不可能。于是对冲基金出现了。对冲基金和传统的Long & Hold策略最大的不同在于，它除了做多，还会做空（Short sale），而且会广泛利用各种衍生工具，获取绝对收益。
对冲基金以追求绝对收益为目标，力争无论市场涨跌都赚钱，他们的投资方式更是错综复杂。所以，市场上大部分对冲基金都是以私募的形式设立，合理规避了监管机构对公募基金严格的投资限制，让基金经理可以有更大的操作空间去做出符合自己策略的投资决定。
最后，对冲基金的收费模式普遍采用私募基金通用的2+20模式，也就是说，每年会收取所管理资产总规模的2%作为管理费，还会收取当年基金盈利部分的20%作为奖励。这样一来，对冲基金和客户实现了深度绑定，只有给客户赚的钱越多，基金经理的收入才会越高，对冲基金公司才能获取更可观的利润。
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