大家好，我是汇添富基金的樊勇。
新能源是我长期比较看好的板块，一直以来，市场关注度也很高。今天想和大家聊聊，我对光伏的看法。
今年以来，光伏板块称得上是巨幅震荡，犹如坐上过山车，从4月底的底部至8月的阶段高点，光伏指数（884045）直线上涨，直至翻倍。光伏的子板块中从上游硅料到组件，再到逆变器，都有不同程度的上涨。此后，又开启了较大震荡，让很多投资者心里打上了问号。
先说我的整体看法：
从产业周期的角度看，光伏依然处于很初期的阶段。我们在光伏板块还是能找到很多业绩持续增长的好公司，这个板块仍然值得我们关注和期待。从短期看，行业需求旺盛，2023年仍将为光伏增长大年，光伏市场化需求有望放量，光伏新增装机复合增速将维持高位。
国内政策上的支持，一直以来力度大、持续性强。一是双碳目标下的清洁能源转型，二是国家能源安全保障，三是作为重要的新基建项目已经成为稳经济促增长的重要抓手。
“十四五”可再生能源发展规划目标
此外，看供需，以及增长空间，也很重要。
回顾今年，光伏的市场需求是在不断上移的。
从国内的需求端，在国内碳中和碳达峰目标支持下，大基地、整县推进等政策利好逐步兑现，海外受俄乌事件、能源转型压力影响，装机需求不断提升，行业景气度长期稳中向好。
海外方面，传统能源在能源消费和电力供应中的比重仍很大，能源转型的增量空间是广阔的。从2021年的能源消费数据看，传统能源依然处于主导地位，共占比82.3%，新能源处于次要地位，太阳能占比1.6%；从电力生产能源角度看，煤炭是全球电力生产的第一大能源来源，占比36.0%，太阳能光伏占比仅有3.6%。从渗透率上来说，太阳能光伏的发展空间巨大。
2021年主要国家能源消耗结构
而且在俄乌事件之下，欧盟对能源安全的渴求愈发迫切。能源安全命题的要求，也会使得欧盟可再生能源目标不断上移。2021年7月，欧盟通过“Fit for 55”的一揽子计划，建议将2030年可再生能源占供能比例由以前的32%提高到40%。2022年2月份，欧盟委员会的提案确认了40%的目标，而5月的RePower EU计划将“Fit for 55” 中的可再生能源目标由40%再次提升至45%。
供给方面，预计2022年年末随着新增硅料产能释放，供给端压力有望逐步缓解，下游企业盈利将开始逐渐修复。整体来看，光伏板块正经历短期调整，待硅料价格下行趋势确定后，预计将进入新一轮上行期。
整体看，我们认为，2023年或仍为光伏增长大年。预计2023年新增直流端装机约348GW，未来新增装机量有望维持增速，预计2025年可达到近500GW，5年复合增速超25%。我们预计，2023年全球光伏需求扩张的动力来源于中国、欧洲、美国、印度、巴西等重要市场。
全球光伏装机需求（单位：GW）
关于光伏，就先谈到这里，有任何问题，欢迎给我留言。我们下次见。
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