上周港股受国内防疫措施进一步优化以及鲍威尔鸽派发言的影响显著上涨。恒生指数按周累计升6.3%，恒生科技指数升10.8%。消费板块领涨;地产链条相关行业短暂上扬，但很快情绪回落，一周表现相对疲弱。整体而言，短期内市场情绪仍然由政策预期主导。本周周一开盘，港股市场延续上周上涨态势，恒生指数收复19000点重要关口。
国泰君安表示：未来如何操作，我们希望从历史中寻找答案。回顾港股市场以往政策底-市场底-业绩底的代表性阶段，我们总结出以下特征：1）相比A股而言，港股市场受到美联储货币政策的影响较为显著，即港股的政策底是复合的，需内外兼顾；2）部分国内经济指标响应托底措施从而出现边际好转后，市场对此的看法往往仍存分歧。反映在盈利增速预期上，可能并无显著改善；3）随着越来越多的经济数据确立改善趋势，经济指标和流动性指标的共振会使得市场分歧迅速收窄，最终形成盈利增速一致预期的上修。根据我们观察，此过程通常需要4-6个月的时间；4）结合目前宏观环境，在加入疫情变量后，预计从政策底到业绩底所需时间更长、政策力度更大。（注：以上观点来源于国泰君安研报《港股逆境反转策略系列（七）：预期延续，现实不远》）
国信证券认为：11月，港股参与股份回购公司数量的数据（87家）出炉后，我们基本可以确认9月/10月股份回购公司数量（128家/120家）是本轮港股下行的高峰。根据我们的研究，2005年至今，港股市场回购公司数量的高点往往能精准对应市场的低点，回购数据总体领先股票市场0-1个月，这意味着，我们有较大的把握确定10月末是本轮港股的最低点。对于未能赶上10月末底部的投资者，我们相信港股在12月/1月或将有次优配置窗口。我们建议这类投资者：1）抱着避免错过的态度，在当前时间点持有运营商、银行、地产等高股息个股，以求在防御市场尾部风险的同时享受一定潜在收益；2）同时关注已实现稳态盈利的成长股，准备在12月/1月的买入窗口进行布局。（注：以上观点来源于国信证券研报《海外市场速览：美联储加息路径企稳，港股回购数据发出抄底信号》）
投资互联网，可关注港股通互联网ETF（159792），港股通互联网ETF份额突破40亿份，较年初激增1300%；场外投资者还可以关注富国港股通互联网ETF联接A(014673)；富国港股通互联网ETF联接C(014674)。加关注，不迷路（注：以上产品风险等级均为R4，基金有风险，投资需谨慎）
风险提示：指数历史表现不代表未来，也不构成基金业绩表现的保证。以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。基金有风险，投资需谨慎，建议持有人根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。
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