继上周的广汇能源之后，再增加一家新疆的公司——特变电工。
为什么总是新疆的公司呢？
对，就从这个开始说起。
无论是广汇能源还是特变电工，都有一个相同的业务，煤炭。
广汇能源上半年煤炭销售60亿，占比接近30%，加上煤化工产品，累计50%左右。其余是天然气的销售。
特变电工上半年煤炭销售80亿，占比20%左右，其余部分以新能源和变压器为主，而传统的变压器的整体占比，正在逐渐缩小。
为什么要说新疆的煤炭？
中国的煤炭资源分布，主要集中在西部地区，和白酒黄金产区一样，煤炭也有一个产能的金三角，是位于黄河中游的一个三角形区域，包括陕西榆林、内蒙古鄂尔多斯、山西朔州，煤炭资源丰富，是中国工业能源的主产区。
但是，这个三角区从2003年到2012年达到顶峰期之后，从2013年开始衰落。
新疆，是未来化石能源的一个新的角。
传统能源的竞争力包含两个重要的点，一个是开采成本，一个是运输成本。
而煤炭的主要用途，是发电。
新疆的煤炭开采成本并不算高，但是新疆的地理位置决定了，在轨道运输和输电问题没有解决之前，长距离的运输会推高煤炭的终端价格，因此在能源低迷时期，新疆的煤炭很难和更靠近东部的陕西和山西竞争。
但是，随着基建的逐渐完善，以及输电问题的解决（特高压技术的快速发展），运输问题和能源转化问题正在逐渐得以解决，这样一来，新疆的煤炭储量优势就慢慢体现出来。
叠加这一轮能源危机推高了化石能源的价格，导致类似于特变电工和广汇能源这样以往不太有竞争力的公司出现量价齐升的局面，业绩大爆发。
当然，两家公司的运气都很好，化石能源和清洁能源业务同时爆发。
那么你可能会说，能源的周期性是非常强的，这些公司未来可以持续赚钱吗？
很显然，要长期保持当前的利润率，是不太现实的，能源的周期会随着全球地缘政治格局和贸易的逐步稳定而有序下降。
并且，新能源的快速发展，本质上会加速传统化石能源的替代。
这就是菜头之前减持陕西煤业的主要原因，陕煤的业绩和产能，基本上都可以视为一个阶段性的天花板。
但是为什么又重新关注广汇能源和特变电工这两家公司呢？
重点在于产能。
在未来，如果这两家公司能够做到以量补价的话，那么以这两家公司的开采储量，就可以保持一个长期稳定的业绩。
量，也是价值。
菜头还有一个私人的判断，因为全球这几年印的钱太多了，商品（通货）的价格，大概率是回不到疫情前了。
因此，化石能源的周期性，尤其是具有成本优势的企业的周期特征，会被大大地熨平。
当然，还有一个重点就是，广汇能源和特变电工都在新能源方面同步发展，广汇的天然气开采和贸易都在快速放量，特变电工的太阳能产业链的投资，也依然处于高景气度中。
具体的数据限于篇幅原因，我就不细列举了，如果跌到理想买点，我可能会建仓或者调仓买一些。
到时候再具体分析更详细的基本面和数据。
传统能源股的股价目前正在快速回撤，最好的机会，往往出现在急速下跌的过程之中。 $广汇能源(SH600256)$ $特变电工(SH600089)$ $煤炭龙头LOF(SZ161032)$ #煤炭板块持续大涨#
以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知。
本文首发于“CT600519”
作者: 菜头日记；
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