2022年可转债市场总结

2022年是可转债市场经历了冰火两重天!先是大量炒家涌入,将可转债市场热度推向极致,成交额与换手率均创出历史新高,其中永吉转债上市首日最大涨幅达到了史无前例的321%。随后监管出手,沪深交易所发布可转债适当性新规和交易新规,给市场的疯狂投机行为降温,从此市场一撅不振,成交额跌入谷底!


新规落地,市场发生逆转

6月18日适当性新规落地,开通可转债全线要求满足两年交易经验+20日日均10万资产;8月1日交易新规落地,设置20%涨跌幅限制,挂单价格笼子等措施遏制投机与炒作;上调上海交易所经手费由万0.01上调至万0.4!

新规目的在于遏制过度投机,但同时也对T+0交易群体产生了恐慌性撤退!上半年疯狂炒作成交额屡创新高,6月8号当天成交额达到了2080.96亿的巅峰,交易新规落地后,成交额大幅萎缩,下半年整体市场成交额都在低位徘徊,12月份日成交额在500亿上下徘徊!


大幅跑赢沪深300与中证500

可转债指数小幅下跌-6.79%,但大幅跑赢沪深300指数-21.63%和中证500指数-20.31%!


剩余规模突破8000亿

2022年新上市可转债共计145只,退市55只,净增90只,总数量达到466只。可转债剩余规模稳步增长,从年初6323.93亿增加到现在8200亿。价格≥130的可转债从年初的194只,下降到现在的95只!


2023年市场展望

经济复苏,全面放开后的全民免疫覆盖速度远超预期,春节过后有望迎来全面的复工复产复课,2023年经济有望实现一波报复性的反弹,修复2022年的。预计短时间很难恢复至疫情前的水平,尤其是外贸明年出口将会出现全面疲软!投资、消费、出口的三驾马车中,肯定会是以政策牵动投资担当经济复苏的先锋,其次消费复苏的全面复苏会有不同程度的延迟,中国以外的国家将会经历加息结束,高息水平会维持一段时间,造成的结果是国外需求疲软,对出口大概率是会出现下滑!


反应到A股中,市场会经历一波小幅的反弹,然后继续维持震荡,总体会是一个震荡磨底的过程,会有波段性的机会,最快会在2023年下半年实现牛熊切换,以美国为首开启新一轮的QE后,才会走出一波牛市行情!


今年对可转债市场最大的打击在于新规落地,严重打击了投机的积极性,对投机交易产生了非常大的恐慌。但可转债独有的T+0交易属性和下有保底的债性没有发生改变,可转债依旧是A股市场绝无仅有的优质投资和投机品种,可转债新规产生的负面影响在2023年将会逐渐消化,信心恢复后,成交量与换手率将会有望稳步上升。2023年可转债市场将会更加成熟!$可 转 债(SZ395021)$  $沪深300(SH000300)$  $中证500(SH000905)$  #2023年资本市场展望及投资策略# $上证指数(SH000001)$  


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