经济活动有望持续恢复

最近一段时间，海外债券市场抛压再度加剧，同时美元走势总体偏弱。市场对于欧洲和日本央行紧缩的担忧继续有所发酵，日本债券收益率和日元大幅上行，并且带来连锁反应。往后看，全球需求放缓逐步加深，通胀普遍呈现见顶回落迹象，主要央行货币紧缩进程总体处于尾部阶段。

国内方面，1-11月全国规模以上工业企业利润总额同比下降3.6%，11月单月同比下降8.9%，跌幅较前月进一步走阔，主因疫情反弹带来的供给冲击导致生产活动放缓，而价格和利润率均有企稳迹象。12月制造业和服务业PMI均降至年内新低，从结构特征来看，12月PMI下行更多受供给端冲击所致，反映了供应链交付时间大幅延缓。

当前，不同地区的社会和经济活动先后触底回升。从城市内部交通拥堵指标来观测，目前重点区域的高峰应该普遍渡过。往后看，经济活动预计延续恢复通道。