疫后线下客流有望逐步恢复，线上渠道持续巩固。

先达股份新基地项目建设助推跨越式发展。2022 年上半年辽宁先达 基地一期、二期烯草酮系列产品顺利达产，主打产品市场地位 进一步巩固，为持续发展提供强有力保障。目前三期项目 已进入建设阶段，年内试生产。五期项目手续和建设筹备 工作正在稳步推进。年产 5000 吨高端综合智能杀菌剂车间 项目已完成建设，目前进入验收阶段。该项目投产后将提高水 分散粒剂、可湿性粉剂、悬浮剂等剂型制剂加工能力，拓宽杀菌剂产品线，提高杀菌剂市场份额。该项目已纳入模型考虑。

汤臣倍健随着防疫政策的逐步放开，线 下消费场景边际修复，在全国药店渠道具备领先优势，有望受益于线下需求 的逐步回暖。根据第三方数据，在全国药店渠道的市场份额同比稳步提升， 与零售药店保持紧密合作，21 年 7 月启动的“营养天团”服务团队也有望在疫 后逐步释放效能。针对线上渠道，将持续布局线上多元化平台，优化投放策 略和效率，在保障线上渠道收入增加的同时进一步提高线上利润率。 产品端来看，健力多短期内受到疫情反复和批文进度慢的影响，后续影响有望逐 步缓解， 22 年 5 月推出的健力多氨糖软骨素葛根片表现良好，正处于快速铺市阶段。22 年益生菌品类在成为阿里平台行业第二大品类，行业景气度较高， 近两年“Life-Space”、“BYHEALTH”等品牌在线上渠道实现快速增长。健视 佳、健安适、舒百宁也具备成为大单品的潜质。