从待执行订单看，泰格医药23年扣非净利润增长7-16%

2022年初待执行订单同比增长，药明康德为83%，泰格医药为57%，康龙化成为44%。

2022收入同比增长药明康德为72%、泰格医药为44%、康龙化成为38%。

2022年收入增长比待执行订单增长分别低11个百分点、13个百分点和6个百分点。主要随着收入增长，当年新签订单增长明显放缓。

2022年新签订单大约111亿，相比2021年96.5亿同比增长15%，相比2021年同比增长74%已经无法相比。

2022年收入是2021年底待执行订单的66%，低于2021年71.8%，主要由于当年新签订单增长明显放缓。如果2023年收入是年初待执行订单63%，2023年收入为94.5亿。

如果2023年收入增长比待执行订单增长低于12个百分点（2022年低于13个百度点，主要取决于2023年新签订单情况），收入增长20%， 2023年收入为90亿。

2023年收入预计在90-95亿，按照毛利率38.5%（2023年汇率下降会拉低CXO行业毛利率，另外行业竞争明显加剧，毛利率会呈现下降趋势）。

泰格医药期间费用基本每年是固定增加，2023年预计为11.65亿

2023年净利润大约17.5-19.0亿，同比增长7-16%。估算是CXO行业中增长比较高的！

以后别扯淡投资收益，无论药明康德，还是泰格医药，基金主要投资CXO相关公司，CXO高盈利时代已经过去时，不会再出现2019-2021年那种高收益了，未来投资收益主要还要看CXO整体盈利能力，投资会有亏有赚，但亏赚都不会高。