一.目前持仓:

恒生ETF 49.98%,分众传媒19.57%,洋河股份14.22%,海康威视5.71%,美的集团4.43%。

目前有约占比为6.09%的现金储备,本周将上周分众的分红以6.82的价格买入了分众。

二.一些观点

愿新的一年股市长红,祝各位身体健康,财源广进,在股市中能抓住每一个认知以内的机会,避开遇到的每一个深坑!

三. 读书笔记

本周正在听的书是《证券分析》、《财务报表分析与估值》这两本书推荐大家阅读。

摘录笔记:(《巴菲特致股东的信》)

1.复利投资的威力——【对于赋税的投资者而言,在设定回报率的情况下,一项内部以复利增长的单项投资,比一系列同样成功的投资,实现的财富要多得多。但是,我猜想很多伯克希尔的股东早已经知道了这个秘密。】

2.贡献投资收益的两种来源——【我们迄今为止的表现来源于“双重”收益:(1)我们投资组合中所持有的公司,在内在价值提升方面的杰出贡献。(2)当股市适当地“修正”这些杰出公司的价格时,可以提升它们相对于平庸公司的估值,我们因此实现的额外收益。】

3.任何的高成长率都不可能长久维持——【在一个有限的世界里,高成长率必定会自我毁灭。如果这种成长的基数很小,这个规律或许在一段时间内不会显现出来。但是,当基数增大到一定程度后,欢乐的舞会就会终结。高成长率最终会自我锻造固定之锚。】(因此对于预期的收益率我们不应该定的过高以至于不切实际)

4.后视镜看路,2022年是做出最佳买卖的时机——【我们会继续对政治和经济的预测置之不理,对于很多投资者和企业家而言,这些是非常昂贵的消遣。30年前,没有人能够预见到越战的扩大,工资管制和物价管制,两次石油震荡,总统辞职,苏联解体,道琼斯指数一天大跌508点,或国债收益率在2.8%到17.4%之间巨幅波动。但是,令人吃惊的是,这些重磅炸弹式的事件都未能对本格雷厄姆的投资原则产生丝毫的打击和动摇,这些事件也没有动摇“以合理价格购买优秀企业”的原理。】(当对于宏观事件的忧虑达到顶峰之时,恰恰是我通常做出最佳买卖的时机。对于那些跟风追求时尚的人而言,恐惧是敌人,但对于那些关注基本面的人而言,恐惧是朋友。)

5.成功投资者需要拥有的美德——【长期来看,市场一定会发生非同寻常甚至离奇的事件。一个单次、重大的事件可能会将多年以来累积的、一系列的成功一笔勾销。因此我们需要能够识别和避开这类风险的人,包括那些之前从未遭遇过的重大风险。性格也是极其重要的。独立思考,情绪稳定,对人性和机构行为具有敏锐的了解,这些都会在长期投资成功中起到非常重要的作用。】(1.能够识别并避开风险 2.性格沉稳,独立思考,情绪稳定)

6.请降低不切实际的投资期望——【我应该提醒大家,那些打算在新世纪中取得年化10%回报的人,其中2%来自于分红,8%来自于股价上升,这无异于预测在2100年的时候,道琼斯指数达到2400万点的水平。如果你们的投资顾问、理财经理说可以取得两位数的回报,请将这个故事告诉他,他一定会感到狼狈不堪。】

四.本周关注点

1.持仓企业相关:

分众传媒发布2022年年度业绩预告,全年实现净利润27.7-28.5亿,扣非净利润23.7-24.5亿。同比分别下降52.98%-54.3%和54.73%-56.2%。业绩变动说明:2022年,受疫情影响广告市场需求疲软,公司部分重点城市广告正常发布受限,经营活动受到重大影响。但12月以来,随着疫情防控措施优化调整,国内经济获利复苏,广告市场需求有望逐步回暖,公司经营业绩也在稳步恢复和改善。

在2022/11/4周记,三季报发布的时候:

这么看来又打脸了,当时对于第三季度的预期是乐观的,预计产生约9亿左右的利润,结果却只有6.39-7.19亿。而这其中的差值,我觉得最主要还是出在2022年10月末到12月初新一轮的疫情管控以及在12月8日放,2022/12/2 周记中有这么一张图:

因此这么看来对于第四季度的预期我们的确应该下降一些,所以7亿左右的四季度业绩,就我看来并不是那么的不可接受。

但受此影响,平均净利润需要重新计算,并会影响其现有估值,估值区间计算如下:

区间下沿:39.131251.11^4/2 = 742.5亿

区间上沿:39.131301.11^4/2 = 891.05亿

因此站在当下看2022年的估值约为 81510%,故下调了本期表格中分众传媒的估值,但不管怎样,疫情已经过去,可以说未来对于分众来说是美好的。

2.社会面相关:

1.中央经济工作会议提出,2023年要坚持稳字当头、稳中求进。“推动经济运行整体好转”,并且31省份今年GDP增速目标都已出来了,有12个省份的目标增速超过6%,而且截至当前疫情搜索指数已经明显降温,可见疫情的关注度降低,并且疫情真的已成为常态,而2023年第一季度也许将会是一个快速复苏的季度,2023年会成为让所有努力的人们所期待的一年。

2.香港与内地通关配额上调

1月18日至21日期间,指定陆路口岸的每日单向名额由5万人升至6.5万人。这个只是短期的,为了回应两地人士对于春节前经过口岸相互往来的需求,过了此阶段后会继续恢复为单向5万人次。

$分众传媒(SZ002027)$$恒生指数(QQZS|HSI)$$洋河股份(SZ002304)$

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