选基逻辑中特效三维指标:

•持仓行业数量变动率

•基金经理跟投胜率

•股票仓位变化

-1- 根据行业持仓变动比率来看

加仓前三行业:教育、信息技术、文娱传媒

减仓前三行业:居民服务、房地产、采矿业


行业持仓变动率可以剔除资金大小影响,而教育行业市值本身较小,所以教育行业持仓变动率极高却没有机构研究。实际上从2021年年中教育双减政策下达后,教培行业历经一年多转型,正在涅槃重生。新东方在2021年底首开东方甄选,开始在线教育与带货直播,并在2022年6月火速走红,其股价从4元左右一路奔到70以上,翻了近20倍。很难想象,一个濒临崩溃的市场扭转方向后竟成为万众焦点。2022中报显示只有2只基金持有新东方,到三季报变成了21只,这些基金都拿到了成倍的收益。所以基金开始抱团下出现大牛的概率极高。


-2- 权益类基金在选择时往往看重业绩,但历史的成绩很难代表未来的回报,明星基金经理葛兰、张坤去年不也都大幅回撤。相比基金重仓行业及个股,更实在的是看加仓的股票涨了没,减仓的股票跌了没。所以在普遍追涨杀跌的情绪市场下,有自己的投资策略与调仓逻辑的基金经理往往能胜过大部分基金。

以2022三季报基金重仓为例,前十大加减仓胜率在100%的基金有财通资管健康产业012159、中银创新医疗007718、国金量化精选014805,其走势均突破了近一年高点,在同行业主题基金中脱颖而出,这才是真正优秀的管理能力。


-3- 基金仓位的把控是基金收益的最终体现。最简单的衡量标准是低位不断加重仓,高位不断减仓,印证的那句别人恐惧时贪婪,别人贪婪时恐惧。

四季报披露的权益类基金仓位回升并达到87.94%,创下近5年新高,基金经理们都在稳步进场,没有理由去否认市场走牛的特征。

知识贴:基金季报在当季次月15个工作日披露,持仓信息有一定滞后性

基金季报持仓不一定能直接抄作业,但是其持股逻辑值得研究。

四季报基金大肆增减仓的股票有你的吗?

加仓最多的5个公司:腾讯控股、澜起科技、药明生物、药明康德汇川技术

减仓最多的5个公司:隆基绿能贵州茅台天齐锂业北方华创中天科技

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