原文于10月15日首发于飞熊投研，另外首发地还有复盘干货及投资机会板块提示，欢迎各位关注，文章所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负.
飞熊投研【公司分享】
国内领先的训练数据专业提供商，有望受益于人工智能蓬勃发展
海天瑞声（688787)星级评定4星
1.国内领先的AI模型训练数据提供商
海天瑞声是中国领先的训练数据专业提供商，自2005年成立以来，始终致力于将简单收集的自然数据源经专业化采集加工，使之成为可供AI公司训练使用的工程化数据集产品线覆盖多领域、多场景、多类型客户，智能语音为优势领域。公司所提供的训练数据覆盖语音识别、语音合成等、计算机视觉、多语种发音词典、自然语言五个领域，全面服务于人机交互、智能驾驶、智慧城市等多种创新应用场景，客户覆盖了主要的大型知名科技公司、人工智能企业及科研机构（如微软、腾讯、百度、科大讯飞等）。
公司基于多年语音识别及合成领域的技术积累，在多语种领域构筑深厚技术壁垒。截至 2022H1， 公司拥有 190 个语种/方言的覆盖能力，累积词条数超过1000 万。
2.国内AI产业全面商业化，基础数据服务市场打开百亿空间
AI产业已进入全方位商业化阶段，全球产业规模超500亿美元。随着AI技术的不断成熟，AI的商用化落地已经在全球各地全面展开。截至2019年年末，全球共有5386家活跃AI企业，27400名高级研究人员，20座重点发展城市。2019年，全球人工智能行业共产生约374亿美元融资，其中，自动驾驶、药物医疗、人脸识别、视频内容和金融反欺诈是获得融资最多的领域。根据IDC的数据，2020年，全球人工智能产业规模达到501亿美元，预计2024年将达到1100亿美元，年复合增长率为21.73%。根据Gartner在2018年的预测数据，2019年，全球人工智能产业的商业价值将达到19010亿美元，预计2022年将达到39230亿美元，年复合增长率为27.31%
根据国际数据公司（IDC）的数据，2020年，中国人工智能产业规模将达到62.70
亿美元，预计2024年将达172.16亿美元，CAGR达30.40%。
中国AI基础数据服务市场处于快速成长期，2025年将突破百亿规模。一方面，随着算法模型、技术理论和应用场景的优化和创新，AI产业对训练数据的拓展性需求和前瞻性需求均快速增长；另一方面，随着行业内对训练数据需求类型的增加以及对服务标准要求的提高，产业链的专业化分工将愈加清晰，专业化的训练数据服务提供商将扮演更加重要的角色。根据艾瑞咨询《2020年中国AI基础数据服务行业研究报告》，2019年中国基础数据服务行业的市场规模达到30.9亿元，预计2025年将突破100亿元，CAGR达21.8%
3.2030年全球自动驾驶市场规模有望突破2800亿美元
近年来，智能化成为汽车产业发展的核心趋势之一，汽车的智能驾驶水平被视为衡量汽车智能化程度的重要标准。根据IHS数据，全球自动驾驶市场规模将由2020年的500亿美元增长至2030年的约2800亿美元，市场空间广阔。另一方面，随着自动驾驶技术的进步与硬件成本的下降，高级别自动驾驶的渗透率将逐步提升。IHS数据显示，2030年L4级自动驾驶在中国汽车市场的渗透率将望达到11%。
重点布局智能驾驶业务，平台化能力不断增强。公司去年已经完成智能驾驶团队的搭建，今年上半年公司完成了第三代智能驾驶标注平台上线，平台工具链基本实现了智能驾驶舱外视觉场景的全覆盖（包括50多种2D标注及重点3D标注功能），预计将于年底上线第四代智能驾驶标注平台，其将进一步完善3D功能。截至2022年6月底，公司已服务超过40家智能驾驶领域客户，覆盖传统车企、新势力车企、智能驾驶技术公司等。此外，公司已于报告期内通过北京市规划和自然资源委员会行政许可，获得乙级测绘资质，为公司智能驾驶采集业务拓展奠定基础。
4.产能方面
海天瑞声在接受机构调研时介绍，目前公司已在进行供应链扩张和数据基地的布局以支撑快速增长的产能需求。长期来看，训练数据行业的发展将由资源主导转变为技术主导，单纯依靠人力增长来应对指数级增长的数据需求是不现实的，因此持续提升数据处理的自动化程度将成为解决产能问题的核心要素。目前，公司已在进行大规模的研发投入，以持续建设自研算法体系及平台能力，使之不断向更加智能化的方向演进。
5.ChatGPT概念火热助推AI交互发展
2022/12/1，OpenAI发布了NLP（自然语言识别）新模型ChatGPT，一经面世就引发科技界的巨大关注。该模型是OpenAI基于先前推出的NLP预训练模型GPT-3.5之上的衍生产品，使用简单，只需向ChatGPT文字提出需求即可完成回答问题、书写代码、写诗、写小说等。
由于ChatGPT通过有人类反馈的加强学习方法训练而成，对完成用户指令的响应度远强于两代前的GPT-3。马斯克在推特上评价ChatGPT称：“ChatGPT好得惊人。我们离强得可怕的AI不远了。随着ChatGPT带来的算法突破，NLP能力上限有望日益提升，在机器人、人机交互、智能客服、语音对话、AI视觉、AIGC、智能公文写作等领域持续落地，不断拓宽泛AI技术在现实生活中的应用。
6盈利预测
浙商证券：预计公司 2022-2024 年实现营业收入分别为 2.67/4.00/5.48 亿元，同比增长分别为 29.36%/49.67%/37.00%；对应归母净利润分别为0.14/0.45/1.02 亿元，同比增速分别为-56.75%/230.52%/126.32%，对应 EPS 为 0.32/1.06/2.39 元，对应 PE分别为 205.04/62.04/27.41 倍。首次覆盖予以“买入”评级。
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最后提示所有交易在介入的时候应当设置合理的止损，防范风险。
考虑到很多朋友没接触过缠论，这里把缠论知识点进行了简单的总结，如下图
第一类买点定义：是下跌过程中由于下跌力度背驰而导致的买点，图中紫蓝色标注点为第一类买点，属于左侧交易，优点是具备成本优势，往往是行情的反转点，缺点是稳定性不足，容易走成中继底分型。
第二类买点定义：在第一类买点之后第一次回调不创新低的点，从空间角度考虑，是仅次于第一类买点的位置，具备一定的成本优势，图中绿色标注点为第二类买点，在一买的基础上，具备结构的稳定性。
第三类买点定义：是在离开第一个上涨中枢之后，第一次回调不进入中枢的点，为第三类买点，图中褐色标注点为第三类买点，优点为趋势的初步确立后的买点，属于右侧交易，从空间成本上考虑，弱于第一，二类买点，但是从时间成本考虑具备时间优势。除此外具备变盘和爆发性。
中枢的介绍：如图中的红色框框即为中枢，由3笔构成的结构，是多空双方势均力敌，形成的一个筹码密集区。最终以一方获胜来结束盘整（3买或3卖），你来我往的时间越长，积蓄的力量就越大，爆发的走势也就越强
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$海天瑞声(SH688787)$$云从科技-UW(SH688327)$$拓尔思(SZ300229)$
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