4年半核销6.52元后的净资产11.5元+拨备2.32元,现3.47元是贵还是贱?3.47元买3年赚3.49元的全球第22大,中国第11大的中国民生银行9月30日每股净资产11.5+拨备2.32=13.82元,再加全球品牌价值98.39亿美元,折合每股1.6元,再加最近4年半净核销的每股追偿权6.52元.还有最近4个月的盈利.10月31日的股价曾被股市里"咕咚来了"的踩踏事件,疯狂踩踏到3.27元,后复价回到了8年半前的2014年的上半年,除权价跌穿了2005年10月26月的3.48元.真是丧心病狂,奇葩至杰,荒唐透顶.这是严重的股市踩踏事件.
4年半计提贷款减值准备2615.86亿元,计提并核销债券和其他资产的减值453.89亿,合计计提3069.75亿元.折合每股拨备前利润7.01元.4年半新核销贷款减值准备(拨备)2579.14亿,加计提并核销的债券和其他资产的减值453.89亿,合计3033.03亿,减收回巳经核销掉的贷款180.42亿.总计2852.61亿.折合每股6.52元追偿权.
以每股净资产11.5元为基数,若不分红不送股,以年复利9%算12年可达32.35元.以年复利10%算12年可达36.09元.以年复利11%算12年可达36.09元.以年复利12%算12年可达40.23元.以年复利13%算12年可达49.85元.(2021年42家上市银行的净资产收益率中间10.985%,加权平均11.26%,最高17.60%,).42家银行2022年中报中间年化11.94%,平均年化12.13%,最高年化18.58%. 巳公布2022年业绩快报的11家银行净资产收益率10.79%至17.06%,净利润同比增长8.04%至29.5%
打开月K线图看后复权价13.79元至143.6元是一浪上涨31个月,筑顶2.5个月.143.2元至40.15元是二浪,回调10.5月,40.15元至184.78元是三浪一,上涨81个月,"顶部区6个月+12天".184.12元至106.05元是三浪二,回调88.7个月,3.27元是三浪二的终点,."底部区7个半月".3月16日的106.71元与10月31日106.05元差0.66元(前复权价差4分),是双底形态..后复权106.05元(前复权3.27元)也是三浪三的起点.波澜壮阔的三浪三上涨行情会廷续12年(144个月).涨幅10倍也只是回归以年复利9%算的净资产32.35元.涨15倍也只是以年复利13%算的净资产49.85元.从10月31日至今又是3个.从316月31日至今又是10.5个月.这个底部磨得很充分.
就算按减费让利0.39%,减免中间业务收费.高额计提了资产减值后最差的这2年9个月赚2.1元算,3.47元买入后的年化市价收益率21.9%,按2019年每股收益1.22元算年化市价收益率35.16%..按42家上市银行2021年净资产平均收益率11.26%算的年收益每股可达1.29元,以此推算的年化市价收益率飙升至37.18%.
民生银行的经营环境与其它41家上市银行相同,唯一不同的是主动向贷款戸减费让利0.39%,减免中间业务收费.同时从2020年报开始更改对不良贷款的认定标准,将原来90天以上的逾期贷款认定为不良贷款,更改为60天以上的逾期贷款全部认定为不良贷款,还对账面尚未到期或逾期不足60天、但已暴露一定程度风险特征的贷款，也严格按照风险分类制度要求，审慎将其降级至不良贷款营业收入下降的原因是主动向贷款戸减费让利0.39%,减免中间业务收费.4.2万亿贷款让利0.39%是163.8亿元,折合每股0.37元.
不良贷款增加的原因是将逾期90天改为逾期60天,还对账面尚未到期或逾期不足60天、但已暴露一定程度风险特征的贷款，也严格按照风险分类制度要求，审慎将其降级至不良贷款.导致了不良贷款一下子增加了三分之一以上,由于高额计提资产减值与核销逾期贷款.导致净利润一下子下降了40%以上.2020年计提债券和其他资产的减值176.26亿,折合每股0.4元. 2021年计提债券和其他资产的减值201.13亿,折合每股0.46元.造成了2022年前9个月赚0.58元,2020年赚0.71元,2020年赚0.71元,2019年赚1.22元,2018年赚1.14元,2017年赚1.125元,2016年赚1.09元,2015年赚1.08元,2014年赚1.09元,2013年赚1.03元,的怪象.(2017年以前的每股盈利因送股进行了修正)
民生银行从2020年报开始更改对不良贷款的认定标准,将原来90天以上的逾期贷款认定为不良贷款,更改为60天以上的逾期贷款全部认定为不良贷款.还对账面尚未到期或逾期不足60天、但已暴露一定程度风险特征的贷款，也严格按照风险分类制度要求，审慎将其降级至不良贷款.导致:2020年将逾期贷款705.47亿,核定了700.49亿元不良贷款,比90天以上逾期贷款517.50亿多了182.99亿元.多35.36%,折合每股0.41元.2021年将逾期贷款877.25亿,核定了723.38亿元不良贷款,比90天以上逾期贷款573.3亿多了150.08亿元.多26.18%,折合每股0.34元.2021年主动向贷款戸减费让利,减免中间业务收费.4.05万亿贷款让利0.39%是158亿元,折合每股0.36元.2项合计每股0.7元(拨备前盈利).2022年上半年将逾期贷款883.34亿,核定了727.37亿元不良贷款,比90天以上逾期贷款560.81亿多了166.56亿元.多29.7%,折合每股0.38元.2022年上半年向贷款戸减费让利,减免中间业务收费.4.2万亿贷款让利0.39%是81.9亿元,折合每股0.19元.2项合计每股0.55元(拨备前盈利).
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