刚刚过去的2023年春节,我国消费市场延续良好势头,全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长6.8%。

同时,今年春节,我国消费市场呈现出品质年货备受青睐的趋势。数据显示,礼盒类在整个春节期间的销量持续走俏,整体同比增长超50%,而不少进口水果也成为热销年货。

另外,京东小时购发布的《2023年春节即时消费数据报告》表明,农历小年以来,京东小时购销售额较去年农历同期增长90%,礼盒类销量超50%,白酒礼盒、果脯礼盒销售额同比增长超10倍。

对此,业内人士表示,随着80后尤其是90后逐步成为拉动消费的主力人群,促使春节消费逐年“升级换代”,追求品质成为爆款商品趋势方向标,加之经济复苏带来的商务宴请大幅增加,让泸州老窖五粮液贵州茅台等高端白酒企业受益匪浅。

饿了么、1919等多个平台发布的数据显示,今年春节期间,白酒销量明显提升,其中,高端酒以及100-400元价位带品种表现突出。

2023年春节,白酒行业进入到了新一轮增长周期,经销商出货不断,酒企抓紧营销,“春晚变春糖”正是行业迈向新高度的积极信号,泸州老窖五粮液贵州茅台等高端白酒企业的终端动销表现依然优秀。

泸州老窖为例,其对春节旺季做足准备,打款政策及时间要求等更加灵活,渠道发货和终端活动有序推进,返乡客流增加将显著提振春节消费,聚餐、礼赠需求全面抬升,高档酒(国窖1573)和中档酒全部受益,2023年迎来开门红已经没有悬念。

在业内人士看来,在国窖1573品牌以及产品相关的价值加持下,泸州老窖在高端宴席、商务礼品收藏市场有着全国性的消费需求,这也是泸州老窖能够站稳千元价格带,并在次高端白酒市场上大展拳脚的根本原因。

“今年酒类消费整体趋势积极向好。”知趣咨询总经理,酒类营销专家蔡学飞直言,无论从销售情况还是从整个市场的表现情况来看,应该说都超出了预期。特别是因为疫情被延迟和压制的商务性,社交性用酒,宴席用酒和礼品用酒,“在疫情放开之后快速反弹,整个消费市场表现良好,这带来了以茅台、五粮液、泸州老窖为代表的高端和次高端市场的名酒不断增长,也带动了这些企业业绩的增长。”

对于在股市上的白酒策略,申万宏源证券认为,随着消费场景的恢复,白酒动销逐步改善。2023年春节基本面表现基本符合预期,未来将逐步进入到报表端兑现阶段,不同品牌会产生基本面分化,股价表现会随着基本面分化而分化。当下时点,建议坚守头部品牌。

作为白酒行业的头部品牌,泸州老窖成功穿越了逆周期,经受住了疫情的考验,展现出了超强的发展韧劲,业内人士直言:“像泸州老窖的金子,值得收藏和持有”。

2015年,新管理层“淼峰组合”上任,营销经验丰富,开启全面改革,理顺内外部机制,释放了经营活力,助推泸州老窖发展走上快车道。

数据显示,2015-2021年,泸州老窖收入和利润复合增速达到31%/52%,其中国窖1573成长为市场销售规模近200 亿元的高端大单品。

同时,经过多年发展,泸州老窖的优质窖池数量与产能得到改善,百年以上老窖池占全国总量的90%左右,五十年以上老窖池的数量为全国最多。

目前,泸州老窖基酒设计及实际产能均达到17万吨,公司规划通过技改措施,2025年高端酒可投放量将达到2-2.5万吨,这将为泸州老窖进一步在高端白酒市场上“攻城略地”准备充足的粮草。

对此,国信证券在研报中认为,泸州老窖深度全国化潜力仍足,未来在优秀管理层带领下有望保持稳健增长。

值得关注的是,泸州老窖的产品矩阵完善,“双品牌,三品系,大单品”策略坚定不移。泸州老窖坚持“国窖”和“泸州老窖”双品牌运作;着力发展“国窖1573、百年泸州老窖窖龄酒、泸州老窖特曲、头曲、二曲“大单品。

当下,国窖系列持续占位白酒“第一梯队”,并已站稳千元价位带;特曲战略回归并提价,定位“中国名酒宴席第一酒”,与定位“商务精英用酒”的窖龄酒共同占位300-600 次高端价格带,增强公司腰部产品力量;头曲二曲则以量为着力点抢占份额,定位大众消费品牌,发力高线光瓶酒赛道。

可见泸州老窖的国窖+特曲双轮驱动已然成型,预计未来产品结构有望继续升级,盈利能力进一步提升。为此,机构纷纷上调泸州老窖的目标价,华泰证券将目标价提到了315.36 元(前次227.76 元),资本对于泸州老窖的信心十足。

“综合考虑调整时间、幅度和龙头估值,预计2023年开启新一轮牛市。”广发证券在研报中指出,从行业空间和格局来看,首推增长确定性较高需求有望最先回暖的高端酒。

蔡学飞则表示,2023年白酒行业将继续呈现分化趋势,文化名酒、产区名酒和品质名酒正在成为消费者消费的主流;白酒行业的产业升级正在加速,而贵州茅台、五粮液、泸州老窖等一线名酒依然保持着较强的发展态势。

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