关于高风险资产的行业观点，我们继续对地产竣工链保持乐观，因其双重受益于 “稳基建”、“保交楼”宏观政策与线下消费复苏，有望迎来业绩修复。
对于食品饮料行业，我们认为，前期食品饮料交易热度显著回升，一方面市场看好国内消费复苏，一方面去年12月美国通胀环比转负，为两年半来首次环比下降，再次巩固市场对美联储加息趋缓、全球流动性边际改善的预期，带动外资回流，食品饮料也是长期受外资青睐的板块。 同时，前期受国内补贴退坡等影响，新能源车需求预期悲观，板块跌幅较大，但随着2022年第四季度上游、中游环节价格下行，产业链压力相对减轻，悲观需求预期也有所修正，新能源车性价比凸显，且随着市场风险偏好回升，有望驱动板块情绪回暖。
基于港股估值较低、全球流动性收紧趋缓促进外资回流、国内宏观经济复苏的三重利好，可以持续关注。
另外从风险对冲与投资价值双重考量，我们持续看好海外经济衰退预期下、美债利率下行带来的黄金配置机会。
关于低风险资产表现，我们认为国内经济增长中长期预期的改善不利于长久期债券，海内外权益市场上扬或致国内债市进一步承压，短期来看春节后中长端利率或面临逆回购到期、货币政策重量轻价、交易复苏预期、财政逆周期、地方债供给放量等多重因素叠加，中长端利率或面临进一步调整压力，且考虑到国内外利差仍为负值，我们对国内固收维持相对谨慎的观点。
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