2月以来A股小幅波动，为何经济回暖了市场还会震荡？未来行情怎么看？固收+基金有少量仓位投股票，是否也可以在回调时布局加仓？基金经理李怡文观点来了，解读后市行情，分享应对思路。小景为大家带来基金经理李怡文最新观点分享~
在经历1月市场普涨之后，2月以来权益市场小幅波动，上证指数、沪深300指数小幅下跌0.97%、2.94%，中债指数同期上涨0.22%。（来源Wind，截至2023.2.17）从经济基本面来看，国内各项高频数据显示经济温和复苏，但数据并未超市场预期；海外方面，中美关系有所反复，美国就业数据等表现强劲，使得美联储加息的不确定性回升。因此A股短期表现相对疲软。
长期视角来看或无需担忧，国内经济当前已在磨底期。可以看到，地产托底政策初见成效，各地方的地产需求端政策也在发力；制造业当前盈利尚未企稳，叠加出口下行，或阶段性承压；在线下消费场景逐步恢复、居民需求积压和超额储蓄的背景下，消费或对经济形成明显支撑。
随着权益市场关注点从注重政策边际转为注重基本面的实质修复，短期波动无法避免，回调或也是为了更好地蓄力。
展望后市，基本面修复叠加估值仍处于历史偏低水平，我们预计整体机遇或仍大于风险，未来或仍有望为产品净值贡献推动力。后续会持续关注经济恢复情况，择机调整，重点关注高景气行业以及受益于经济改善的行业和个股。
债市方面暂无明显趋向性，继续维持偏谨慎的观点，偏向于高信用等级、短久期的个券，同时会积极寻找市场预期差、参与利率债的波段交易机会。
二级债基超80%仓位投资债券，不超20%仓位投股票等权益资产，本质上是通过投资债券力争获取一定的“安全垫”，少量投股票力争收益增强。对于想要进行较低波动的投资、同时少量参与股市行情的投资者来说，股市短期回调可能也带来配置机会，或可在风险匹配前提下关注。
相关基金
$景顺长城景颐双利债券A(OTCFUND|000385)$
（基金代码：000385）
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开放式运作，无持有期，申赎灵活
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$景顺景颐嘉利6个月持有期债券A(OTCFUND|008999)$
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