谈谈白药股价为何一直下跌，这轮反弹它为何不涨？

以下是曹孟德认真打字，但愿能帮散户看清迷雾。

一、下滑的业绩
白药股价为什么持续下跌两年，在中药板块逆势上扬的情况下，它却无动于衷？
表面上看是炒股亏损造成了业绩波动，但本质却是公司近十年发展不前，经营能力和成长性日益变差所致。
而这些变化都可以从财务报表上一窥究竟。
混改后的云南白药 其盈利能力成下滑趋势，我们可以用两个指标作为依据。

1.2016年净资产收益率（ROE）尚且在20.03%，但到了2021年其净资产收益率已经降为了7.58%，下降幅度不可谓不大。而2022年最新三季报其ROE为6.03%，相较于2021年的6.46%，同比仍然下滑。
ROE的下行有竞争力变差、公司经营效率等原因，本质上反应了这家公司其发展已经放缓。

2.另一个就是毛利率指标，2017年其平均毛利率为31%左右，而到了2021年已经降为27.15%，下降接近4个百分点。毛利率的下降暗示了其产品力的下降。

当然，财报中变差的指标还有很多，孟德只是举出其中两个。看得懂财报的股友可以去翻阅一下其近十年的财报，这家公司发生了什么，一切都会更清晰。

二、大股东分歧
除了业绩明显下滑，且到今天依旧没能看到拐点以外，云南白药 管理层里面也出现了明显的分歧。
有心的朋友可以去看看2020年期间，其很多提案基本上都有反对票。
而投下反对票的正是代表云南国资委和红塔集团的利益相关方。
很显然，云南国资委和新华都 出现了内讧。
我们不知道大股东的这种分歧何时会解决，又会以什么方式解决。但能够肯定的是，大股东内讧对公司肯定不是什么好事。

三、冒险的炒股
在业绩明显放缓，品牌力和产品力不断下降的情况下，云南白药 决定冒险一试，想要通过股票投资来实现利润的增长。
在2020年末，其二级市场投资额度竟然达到了惊人的112亿！
这件事带来了什么，孟德不想多说，各大媒体也都有报到。
反正按照目前的情况看，炒股的结局是偷鸡不成倒蚀把米。
而由于炒股带来的股价巨额波动，白药股价也在两年时间内腰斩。

四、迷茫的突破
不炒股了，那终归还是要找新的增长点。
这两年白药也推出了不少新品，不仅涉及口腔管理、运动管理，甚至涉足了医美。
但就目前的情况来看，这些产品还真不够打。
1.养元青去年好像是出圈了，但这是建立在大量广告营销推广上带来的短期成绩。其是否真能在洗发水领域站住脚跟，目前还要打一个问号。
2.采之汲出来了多少年了？甚至没有激起一点水花。
3.齿说系列去年好像还在认真搞，但现在嘛，推广的信息是越来越少了，也不知道这个系列还继不继续。
4.白小养的养生食品系列销量喜人，懂的都懂。就以某宝作为依据，看看那个产品的销量先突破两位数吧。
5.动动白运动系列产品也不知道是个啥，是不是智商税我不知道，反正产品就是又贵又少，功效还模糊。当然这一切已经反应在了销量上。
6.瑞云臻终于在上海开业了一家店，但医美早就是红海市场，医美机构也基本上饱和了。白药医美能不能从中杀出一条血路，先打个打问号吧？

对了，这明明是一家医药公司，怎么我刚才一直在说洗发水、面膜、食品和医美呢？
奇怪！真是奇怪！可能这也是它不跟随中药板块上涨的原因之一吧。

最近白药又和北大医学扯上了关系，扯不扯关系不重要，重要的是到底能研发出个什么？
药品研发的周期非常长，反正是指望不上这个业务来提振短线业绩了。

这么一圈看下来，到底那个板块能扭转短期业绩的颓势呢？
孟德看不见，甚至在未来五年内都看不见。
而在业绩无法扭转，成长性不再确定的情况下，其股价当然是涨不了了。
还继不继续下跌这说不清楚，但涨是不会涨的。

综上所述，这货不会涨，说不涨那就是不涨。
以上是曹孟德谏言，韭菜崽子们记住了，曹孟德可是个大好人哦！