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自2月开始，赴美上市一年的美华国际迎来了股价的连续上行，目前已突破50美元，是其发行价10美元的3倍多。截至美东时间2月24日收盘，美华国际开盘股价为37美元/股，收盘价为35.8美元/股，公司总市值8.57亿美元（约合人民币59.61亿元）。
值得一提的是，早在2022年5月，美华国际曾因尚未提交截至2021年12月31日的20-F表年度报告，不符合纳斯达克继续上市规则而险被摘牌。彼时，美华国际的股价6.32美元/股。
那么，是什么让美华国际的股价在短期内实现了高速增长并突破35美元高位呢？业内认为，在过去一年的大部分时间里，美华国际医疗成交量寥寥，而如今股价短期快速拉升，或与该公司宣布求探索应用ChatGPT技术有关。此外，2月16日，美华国际还曾宣布，其已经建立团队开展机器人手术系统的研发及相关生产上市批准的申请。
从二级市场看，近期与ChatGPT相关的人工智能、半导体芯片等板块持续保持高热度，截至2月13日，Wind ChatGPT指数兔年以来累计涨幅已达到了43.26%，部分相关概念个股兔年以来累计涨幅接近80%。
然而，纵观以往市场中的区块链、元宇宙等行情，实则以炒作居多。那么，美华国际医疗作为一家医疗器械公司，其在ChatGPT方面的布局能否为其带来长期价值增长呢？
01
ChatGPT火爆全球
美华国际率先展开在医疗领域的应用
近日，ChatGPT最近爆火，多个话题频频登上热搜，上线仅仅两个月，ChatGPT的活跃用户就突破一亿。这一由美国人工智能研究实验室OpenAI开发的一种全新聊天机器人模型，它能够通过学习和理解人类的语言来进行对话，还能根据聊天的上下文进行互动，并协助人类完成一系列任务。
这款AI语言模型，让撰写邮件、论文、脚本，制定商业提案，创作诗歌、故事，甚至敲代码、检查程序错误都变得易如反掌。它的出圈，意味AI大规模商业化时代或将到来。
而关于ChatGPT在医疗领域的应用，美华国际率先开展了相关研究。近日，美华国际表示宣布，将寻求探索应用ChatGPT技术发展在线健康咨询服务，目前正在积极布局相关设备应用和技术平台的研发。
美华国际方面表示，相信ChatGPT技术在协助在线健康咨询方面有很大的潜力，这些咨询涉及回答有关基本保健相关的问题，而这些问题不一定需要当面问诊。此外，这种技术可能有助于将自动健康咨询服务推向一个新的高度，提供相关的答案，使用户不必等待与医生或护士交谈，这有可能有助于减少等待时间，同时为更多的基本健康相关问题提供知情的答案。
2023年，与ChatGPT相关的人工智能、半导体芯片等板块持续保持高热度，而美华国际也在宣布相关消息后迎来了股价高速增长。不过，从其业绩发展来看，也有人对美华国际的发展持观望态度。
02
疫情带来业绩激增
但其产品结构偏向低端制造业属性
资料显示，美华国际医疗科技有限公司成立于1990年总部位于江苏扬州，2020年11月在开曼群岛法律注册成立境外控股母公司。主要通过其境内实体子公司江苏亚达科技集团有限公司、江苏华东医疗器械实业有限公司和扬州华达医疗器械有限公司运营。
美华国际营收占比最大的为一次性识别带、一次性口罩、一次性医疗刷和一次性妇检包，分别为13.07%、10.78%、7.16%和5.55%，是营收占比前四的品类。
疫情后，一次性医疗器械需求大涨，公司业绩迅猛增长。2019-2021年期间公司营收、净利持续保持双位数增长，2021年归母净利润增速跌至4.97%以下。2022年上半年，公司实现总营收5483万美元，同比增长650万美元或13%；毛利润为2090万美元，相比去年同期增长260万美元或14%。毛利率与去年同期相持平。
美华国际表示，由于长三角地区疫情的反复和封控为2022年上半年公司的经营带来巨大挑战，影响到公司主要的供应链且使得原材料、物流等相关成本大幅度增长。
而从收入结构来看，该公司上半年医疗设备I类产品销售额为766万美元，同比增长25%；II类产品销售额为3990万美元，同比增长13%；III类产品销售额则同比下降了7%。据了解，美华国际主要产品包括一类产品的滴眼剂瓶，口服药瓶，袋等；二类产品的识别带，医用刷，妇检包，医用包，手术包，医用刷等；三类产品的电子输注泵，一次性使用麻醉穿刺包电子泵，一次性使用输注泵等。
尽管从营收和利润来看公司基本面尚属稳健，但从产品种类和结构来看，占比超七成的为较低附加值的II类医疗器械产品。与其说公司是一家医疗器械企业，不如说更偏向于低端制造业属性。
如今，随着疫情带来的低端医疗器械市场需求回落，口罩等低端医疗器械市场需求减少、加之公司缺乏技术上的核心竞争力，美华国际上市后股价长期位于10美元以下，亦反映了市场对公司未来前景并不看好。2022年5月，公司还曾因为2021年年报“难产”而收到纳斯达克警告函。
03
布局机器人赛道
并在海南建立研发中心
不过，自进入2月后，美华国际股价持续上涨，2月21日更是出现了近50%的涨幅。分析认为，其股价的异常飙涨，除了ChatGPT以外，或许还与其布局机器人赛道以及在海南建立研发中心有关。
2月16日，美华国际宣布其已经建立团队开展机器人手术系统的研发及相关生产上市批准的申请。公司将从事手术机器人本体的设计以及相关软件和硬件的集成业务。不过其具体进展尚待日后披露。
2月22日，美华国际宣布旗下控股子公司海南国械医疗科技有限公司（"海南国械"）与海南琼海市政府及海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区签署合作框架协议，计划在琼海市和海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区（"乐城医疗先行区"）分别投资建设科技园和成立美华国际医疗研发中心。
根据同琼海市签署的协议，控股子公司海南国械拟投资建设海南省微创介入医械、新材料、手术机器人科技园项目。同时，海南国械与琼海市政府达成基本意向，将在乐城周边拍下近80亩土地，用于医疗产业园区CDMO的建设。根据同乐城医疗先行区签署的协议，公司计划成立的美华国际医疗研发中心将主要开展干细胞对人体靶向治疗项目的研发和康复训练项目。
据了解，乐城医疗先行区是中国目前唯一一个医疗特区，于2013年由国务院批准设立，享有"特许医疗、特许研究、特许经营、特许国际医疗交流"等一系列特殊政策，是海南自贸港建设重点园区。而美华国际所提到的微创介入医械、新材料、手术机器人、干细胞等领域均属于前沿医学技术，若能成功取得进展，无疑将为公司带来新的增长动力。
此外，今年1月，该公司还宣布旗下子公司江苏华东医疗器械有限公司("江苏华东")已与基蛋生物（603387）科技股份有限公司达成战略合作协议("合作协议")，共同生产和销售Covid-19抗原检测试剂盒和其它体外诊断(IVD)产品。
不过，业内认为，在多方布局、且研发进展充满不确定性的情况下，美华国际股价的飙涨或只是昙花一现，后市仍需关注公司具体项目落地情况。另一方面，未来较高的研发投入将进一步压缩公司利润，或使公司业绩进入“阵痛期”。
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据了解，被视为“中国医疗耗材第一股”的美华国际，其总部所在的扬州市头桥镇被誉为“中国医疗器械耗材之乡”，是全国医械耗材四大集散地之一，也是新冠肺炎疫情国家重点防疫物资生产基地。2020年，美华国际的口罩等产品订单量大幅增加，一次性口罩收入由2019年的20万美元猛增至2020年的1000万美元。
而美华国际在上市之前就已服务于中国以及欧洲、美洲、亚洲等30多个国家的医院、药房、医疗机构和医疗设备公司，不过其主要市场仍在中国。
由此，对美华国际医疗来说，近期股价的异常走高或许是出于利好消息、中概股回暖、人工智能行情等多重因素的叠加。不过，在业绩增长的预期尚未真正落地之前，再高的股价也如同“空中楼阁”。那么，未来美华国际又将如何把握机遇？器械之家将持续关注。
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