"红杉种子已成为国内管理规模最大的早期基金之一。"
本文为IPO早知道原创
作者｜Stone Jin
据IPO早知道消息，红杉中国种子基金（以下简称“红杉种子”）于2月28日宣布，旗下第三期种子基金（Sequoia China Seed Fund III）已于去年完成4.8亿美元募资，现已正式进入投资期。
这是红杉种子自2018年单列以来，五年中完成的第三支美元基金募集。
谈及对红杉种子第三期美元基金未来投资的展望时，红杉中国合伙人，红杉中国种子基金管理合伙人郭山汕表示：“我们将继续坚持投资高阶和高潜的创始人，有巨大想象力的市场和拥有不一样想法的创业项目。同时我们坚持践行半公益理念，将红杉的服务深入到高校、科研院所、科创中心和科技企业孵化器，在科技领域帮助培养创业人才，聚集更多创新要素，助力产学研结合，提高早期创业成功率。”
自成立以来，红杉种子联合红杉中国的人民币基金，以双币种形式投资种子轮和天使轮企业。4.8亿美元的募资到位后，红杉种子目前管理近150亿元人民币，是国内管理规模最大的早期基金之一。
与此同时，红杉中国宣布旗下创业加速器YUE正式开启02期报名，聚焦天使轮和天使轮前的极早期创业者，成功入营即可获得红杉种子100万美元或等值人民币的种子投资。
更关注团队、及技术与产业趋势的早期信号，投资理念和决策机制持续迭代
据「IPO早知道」了解，红杉种子一直和红杉中国的投资大方向保持一致，但更加关注团队，更加关注技术和产业趋势的早期信号。
“过去几年来，从投资的领域来看，我们重点布局了新能源与‘双碳’、EV产业链、创新医疗技术、合成生物、金融科技、基础软件、机器人、设计和内容平台、效率工具和新消费等具有科技驱动、结构性创新和高成长属性的领域。”红杉种子方面补充道，“当下，我们也在密切关注并开始布局AIGC领域的早期企业。”
目前，红杉中国近百位投资人中，有超过一半在关注早期投资机会；而郭山汕、郑庆生、张涵三位合伙人全面负责种子基金的投资和管理，以及10多位全职关注种子期的投资人。
从阶段上来看，红杉种子主要面向种子轮到A轮的初创企业，现已投资了超过300家早期初创企业，作为首个机构投资人的比例高达70%，平均投资金额在200万美元或等值人民币以内，并且超过70%项目在红杉种子投资后成功进行下一轮融资，部分进入了红杉venture阶段的投资。
事实上，近年来早期阶段（seed+venture）企业已经占红杉投资的80%。5年来，红杉种子投出了多家独角兽公司，其中包括思灵机器人、蓝湖、Opay等，还有太极图形、剂泰医药、微构工场、数牍科技、和伍科技、星亢原、穴居人、地球山、中和储能、深言科技、奶酪博士、宇树科技等多个领域的明星初创企业，八成以上都有明显的科创属性。
在投资决策上，2018年单列种子基金之后，红杉种子就在基金的决策机制上进行了许多尝试。作为行业较早推行“一页TS”和“快速过会”的机构：红杉种子一方面显著简化了TS上的各项融资条款，让早期创业者在没有专业法律知识的情况下也可以轻松理解，减少了融资过程中的认知障碍；另一方面，在早期投资决策上，红杉种子在尽职调研后争取只需要开一次投决会，就可以决定是否投资，进一步减少了早期创业公司因为机构决策流程长而造成的困惑。
尤其是在近两年，红杉种子在投前和投后上都在不断根据环境的变化，引入新的机制。
首先，红杉种子在早期投资的理念上进行了更深的演化，即更关注“非大厂共识”和“边缘创新”——“非大厂共识”是指“大厂”或者行业前几名公司因为在一些关键节点上反复失败，因此视之为创业禁区，反而是不少跨领域的资源整合者，因为没有思想包袱和思维固化，更容易在这些节点上取得突破，进而被大厂体系接受；边缘创新”则指红杉种子在业界公认技术难度很高的一些课题上，开始把寻找的半径从“中心广场”扩展到“边缘地带”。
“因为我们发现很多工业技术难题，‘大厂’反而没有思路和动力去解决，创新反而愈加在边缘发生，主流视线以外的地方更容易出现颠覆式的科技突破。我们在这条路径上已经做出了很有成效的探索——不少这种‘边缘化创新’的解决方案提供者，通过红杉的投资，和产业链上的主流企业平等对接，进而实现科技成果落地，共同推动了行业向前探索和发展。”
其次，红杉种子更深入到早期企业的商业化和增长中，特别是帮助它们更早、更好地进入产业链。鉴于红杉中国目前有越来越壮大的有产业经验的投资人群体，再加上红杉本身通过投资布局积累了丰富的产业影响力和资源对接能力，所以红杉中国帮助种子基金的被投企业走访和引荐产业链条里的核心企业和合作伙伴，深入上下游，做了很多工作。
希望能和这些优秀创业者识于微时，创业加速器YUE 02期将扩大规模
当然，为了进一步往更早期走，在单列早期基金的基础上，红杉中国在去年成立了创业加速器YUE——YUE面向的是比早期还要早期，或者说是极早期（天使轮或天使轮之前）的创业者。“我们希望能和这些优秀创业者识于微时，在他们创业的种子开始萌发的时候，就和他们成为合作伙伴。”
据红杉中国透露，促使其要做创业加速器YUE主要有4个方面的原因：
第一、红杉在过去近20年的投资过程中，红杉中国基本实现了以科技、医疗健康和消费为主的全行业覆盖。
“我们发现一个现象，那就是无论创业者处在什么领域、位于什么阶段，他们碰到了许许多多创业的共性问题。这些问题，在过去很长一段时间里，只能靠一代代创业者自己摸索着去解决，走很多弯路，踩很多坑，时间和资源的成本都很高。”红杉中国方面指出，“因此，这是创业领域里的长期痛点，所以我们得出一个结论——创业是可以学习的，而创业者越早发现和认识到这些共性问题，就越能提前做好准备去解决它们，从而让企业发展得更顺利。所以YUE的使命和愿景就是要成为中国创业者的‘第一课’，帮助他们提高早期创业成功率。”
第二、红杉中国在过去18年里投资了超过1000家企业，有成功有失败，因此红杉中国有海量的案例和数据，包括积累的认知和洞察，尤其是红杉中国的合伙人们，大多经历过多个经济周期和亲身观察了许多企业的沉浮。不仅如此，红杉有人数超过1000+的创业者社群，这里面有许多大家耳熟能详的创始人和CEO，他们都可以为早期创业者带来更加直接而且丰富的经验分享，并且会开放自己的体系和这些早期企业创造合作的可能。“我们认为这些非常独家而且体系化的知识、洞察和资源，可以帮助大多数早期创业者解决他们当下或者未来可能要面对的共性问题。”
第三、作为最成功的国际化投资机构之一，红杉中国看到红杉美国、红杉印度的同事也分别成立了自己的加速器或者加速项目，而他们在过去多年运营的经验和成绩，进一步验证了红杉中国对这一问题的判断。并且他们也愿意参与进来，给许多有国际化雄心的中国创业者带来真正全球化的技术分享和行业视角。
第四、红杉中国希望往更早期去，尤其是寻找到那些“将创未创”的创业者。“他们或许是成就等身的科学家、或许是经验丰富的企业高管、或许是一枝独秀的技术天才，我们希望他们迈向创业的第一步从YUE加速器开始，从而让之后的路走得更加坚实，也让YUE和红杉成为早期创业者最值得信赖的创投品牌。”
具体来讲，YUE加速器的差异化主要体现在4个方面：
第一、红杉中国合伙人亲自研发和打造的体系化课程。内容均来自于红杉全球几十年投资经验和教训的沉淀与总结，其中有大量独家的案例研究、分享以及数据的呈现。
第二、红杉种子依托红杉投资的领先和有代表性的企业，邀请这些公司的创始人和CEO担任YUE的“创业教练”，和学员进行创业的深度交流，建立未来沟通和合作的渠道。
第三、作为国际化基金品牌，红杉在美欧和印度/东南亚市场均积累了丰富的技术观察和行业洞察。这些也将在YUE加速器的课程上向学员呈现，特别是对希望了解最新技术发展趋势，或者进军海外市场/国际化的创业者来说，是非常独特的资源。
第四，全方位的Value+投后服务：譬如入营的学员将直接获得红杉中国100万美金或等值人民币的投资；入营的学员将直接获得红杉中国为成员企业提供的全方位的价值共创服务，包括人力资本、商业和科技赋能、品牌市场、IT与数字化、财务风控等，顺利毕业后将获得红杉中国在4个城市的7个孵化器的使用权益，包括限期免费入驻、优惠政策对接和咨询等；毕业的学员将直接加入与其同一阶段的红杉中国创业者社区，可以在课程结束后继续学习，和其他红杉被投企业的创始人/CEO进行高质量交流互动，甚至有机会找到联创、高管和客户。
相较于01期，正式开启报名的02期同样存在4点明显变化：
第一、02期会进一步围绕科技创新来展开，除了上课本身，红杉种子安排了更多访问活动，将带领本期学员更多走进先进制造工厂，技术研发中心，实验室，产业园，制造基地等，为他们创造更多和代表最前沿技术、最深厚底蕴和最值得学习的企业与组织交流的机会。
第二、更多产业和硬科技领域的优秀CEO将加入课程教学。红杉种子希望YUE能成为一个创业者和CEO互相“传帮带”的平台，因此在02期会邀请更多优秀的CEO，特别是产业界和硬科技领域的成功创业者，来担任“创业教练”，和02期学员进行“知无不言、言无不尽”的交流。
第三、人数将有所扩招，今年红杉种子将持续扩大从YUE报名渠道遴选合适的创业者加入YUE。
第四、今年的课程扩充到8个模块，增加了“增长”主题，并且神秘模块X已经确定为AIGC，红杉种子将为02期学员带来红杉对AIGC未来发展方向的独家认知。作为投资了OpenAI的机构，相信这些洞察和判断，将为有志于在AIGC领域大展拳脚的创业者，带来有建设性的启发。
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