锂价从去年11月开始持续下行，电池级碳酸锂已经从每吨五六十万元跌到现在的四十万元以下；新能源车板块也由于各种因素偃旗息鼓，迟迟不见行情归来。锂矿板块什么时候才能牛回头？行业里最近的新闻应该如何看待？一起看看袁经理怎么说~
一、为什么电池龙头卖掉了手里的澳洲锂矿商Pilbara股权？
首先要说明一点，卖掉锂矿商股权，并不是因为不需要锂了。关注锂矿板块的投资者可能都知道，锂电企业、锂矿锂盐企业都还在继续收购锂矿的矿山和采矿权，锂资源作为新能源产业不可或缺的原料，仍是目前最供不应求的环节，2月新疆有个锂矿的勘探权甚至以将近400倍的溢价被电池龙头收购，产业链对锂资源的需求之急切可见一斑。
至于为什么卖掉澳矿，主要是因为Pilbara在探索新的锂矿销售模式，后续可能主要走欧美路线。小股东拿着股权，也拿不到锂矿的包销权，对于购买锂资源没什么帮助。再加上当初收股权的成本较低，如今已手握丰厚的投资收益，选择在这个时间点止盈也可以理解。
二、如何看待电池龙头“锂矿返利”计划？
这个返利计划据说会在今年3季度开始实行，核心条款是电池采购价格的50%按照碳酸锂20万元/吨价格计算，其余部分按照市场价计算，作为交换，签署这项合作的车企需要承诺约80%的电池采购量。一句话，这个计划推出的原因其实就是锂电池赛道卷起来了，电池厂希望通过让利的模式锁定更多车企订单，从而抢占更多市场份额。
龙头电池厂商本身议价能力强，采购原料的成本低于行业平均水平，同时电池价格高于行业平均，叠加规模效应带来的成本优势，其盈利空间足以支撑这样的让利计划，产业链利润格局调整，对整个产业链的需求回暖反而可能起到积极作用。不过短期事件会在情绪层面对锂矿板块产生压制，总的来看问题不大。
三、“亚洲锂都”宜春打击非法采锂，对锂矿板块有什么影响？
最近“亚洲锂都”停产整顿的消息传播挺广，确有其事，宜春各个县都在开展相关的调查，打击非法开采，停产整顿的原因主要是滥采盗采和环保问题。不过根据产业链消息，大的规范化的矿厂基本都已恢复生产，可能一些中小矿山还在停工。
锂都整顿这个事件会使国内短期碳酸锂的供应量明显减少，供给收缩可以一定程度上对冲下游需求低迷的影响，对锂价起到支撑作用。对于我们看好的一些优质锂矿企业来说，自身产量没有受到明显影响，价格获得支撑，反而是利好事件。
四、锂价一路走低，底在哪里？
锂价走低，主要是最近供需关系导致的。市场之前对今年新能源车的销量增长比较悲观，一方面去年销量增长太好，很难再有更好的表现，一方面国补退坡，可能会影响消费者的热情。实际1月的销量结果确实不佳，看空的人更多了。但其实1月销量是在我们预期内的，去年年底抢补贴透支了一些需求，今年年初疫情和春节影响下到店看车的人自然比较少。随着节后开工，2月的汽车销量已有所转暖。昨天财政部表示对于购置期在2023年的新能源汽车继续免征车辆购置税，这将对国补退坡后的市场形成支撑，我们认为今年新能源车的销量仍将保持较可观的增长。
就锂价而言，本质是需求和供给的增速在赛跑。供给端扩产低于预期是常见的问题，现阶段这种需求低迷的环境也只是暂时的。电池厂向下游让利，下游整车打起价格战，整车销量回暖是必然趋势，等碳酸锂库存消化差不多了，锂价也将迎来反转。此外，海外碳酸锂价格现在大约50万元/吨左右，国内国外也不太可能一直保持巨大的价差。
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