消费赛道的成长逻辑为何？
消费基本上是双阶段，第一个阶段是大家交易消费复苏的预期，第二个阶段是交易预期之后的落地。预期第一个是春节验证；第二个是商务复苏即春节之后的商务出行；第三是海外游玩，大概率或在5月份产生。
目前第一阶段的前两个验证基本上已经结束。目前情况看，商务出行的数据恢复速度较前两年同期明显减缓。第一个阶段预期差不多已结束。现在看第二个阶段要关注在预期落地之后，能够有明显的业绩增长或者其他机会。
第一个阶段关注较为集中，配置预期能够复苏的方向贝塔，白酒受到大家的核心关注。到了第二阶段，因为消费复苏会有一定的波折，不会一蹴而就。所以在第二阶段很多的乐观预期需要警惕，需要真正意义上的确定性资产，在消费的细分领域研究。第二阶段需要配置资产，成长性的细分子行业占优。
当前主要的关注方向有哪些？
休闲食品、养殖后周期、新消费等方向
养殖后周期方向，有基本面支撑，无论是估值还是增长，在消费领域中都是比较强的。养殖后周期非常关注的是一些能够放量的单品，可能会带来一些上市公司的利润翻倍增长，从和业绩的匹配度、投资节奏、未来催化来看，都是一个非常强的板块。
食品饮料方向，关注契合大众化消费需求，能够在新渠道里放量的产品，也就是说一些新兴渠道带来的需求爆发式增长。四季报可以看到的，如中低端的白酒、啤酒。
新消费方向，我们关注到一些比较有意思的方向，包括一些过去没有的产品，以及一些出现二次爆发的技术，比如防疫政策优化后，医美行业迎来了一波复苏。
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