可转债投资个人的一点点见解

一、转股溢价率

转股溢价率=转股价/转股价值-1

注：转股价值=转债转股数*正股价

案例分析：

                                                             数据来源：东方财富可转债申购

亚科转债，转股转债数:100/6.46=15.48 转股价值：15.48*6.30=97.52 转股溢价率：100/97.52-1=2.54%

浙矿转债，转股转债数：100/48.79=2.09 转股价值：2.09*47.02=96.37 转股溢价率：100/96.37-1=3.76%

新港转债，转股转债数：100/9.18=10.89 转股价值：10.89*8.94=97.39 转股溢价率：100/97.39-1=2.68%

二、回售条款

在可转债存续一定时间内，在本转债最后两个计息年度，公司股票收盘价连续30个交易日低于当期转股价格的70%时，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或者部分按面值的103%回售给本公司。

三、可转债强制赎回

在可转债转股期内，如果公司股票市场价格在一定时间内，都高于当期转股价格的130%，那么上市公司就有权按照略高于可转债面值约定赎回的价格（一般是103元，这个可转债特例强制赎回115元）赎回全部或者部分未转股的可转债。关注留心上市公司发布的强制赎回公告，公司会提醒投资者尽快完成转股，否则过了这个约定的强制赎回期，系统会自动把没有转股的可转债以103元的价格买回来。

四、总结

1、可转债基本上不会违约；

2、如果股价低迷，公司可能下修转股价；

3、如果股价低迷，部分公司可以回售，投资者可以把低估的可转债以103元价格卖给上市公司；

4、如果股价过高，公司会强制赎回；