今天（3月17日）下午，央行宣布于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。
1、降准的意思是下调法定存款准备金率，目前大型银行的法定存款准备金率是11%左右。这意味着我们到银行每存100块钱，就有11块钱冻结在央行账户里，如果降准，比如把法定存款准备金率降到10%，那么只需要把10块钱冻结在央行账户，银行可运用的资金从89块提高到90块。相当于银行的流动资金增加了。
2、你可别小瞧只有0.25个百分点的降准，考虑到2月末人民币存款余额达到268.2万亿元，这0.25%的降准能释放出几千亿的资金。与此同时，银行体系还有派生功能，通过派生作用可以衍生出数倍的M2。理论上可创造出数万亿的企业、居民存款。
3、近期的通胀数据和外围市场为降准创造了条件。今年2月份居民消费价格（CPI）同比上涨1.0% ，罕见进入了“1”时代。2月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降1.4%。整体上来说，通胀数据都很低，甚至还存在通缩的预期，这种情况下降准、降息都是合适的手段。
此外，硅谷银行事件揭示了美联储激进式加息后，美国金融机构、科技领域存在的巨大风险。在这个事件后，美联储加息估计会明显放缓了，甚至会停止本轮加息，然后在年底降息。这给中国的降准降息提供了巨大空间，国内的资金外流压力缓解。
4、这次加息的时间点值得关注。那就是在3月20日之前。3月20日是LPR公布的时间，LPR被视为准贷款基准利率，是其它贷款定价的瞄，经营贷、消费贷、房贷等都是参照LPR定价。
LPR=1年期MLF利率+银行资金成本
现在MLF利率没有变化，但降准后银行成本肯定降了。过往的情况看，降准后LPR多半都会降。
现在3月17日宣布降准，下周一（3月20日）LPR是否会降还不知道，因为3月27日才实施。但短期内LPR下降是值得期待的。这样一来有助于引导房贷利率下行，包括存量房贷。
5、降准对股市楼市都是明显利好，沪指应该还有上涨空间，但考虑到目前市场风格正在切换，权重股上涨的空间明显比中小盘股要大，权重股上涨肯定会分流不少市场资金，未来市场反弹，但赚钱难度也不低，以往的投资逻辑在当下很可能行不通，这是需要注意的。
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