来源：金融虎网 作者：凯文
中国房屋抵押贷款服务提供商泛华金融(NYSE: CNF)公布了其截至2022年12月31日的第四季度和财年未经审计的财务业绩。财报显示，2022年第四季度，泛华金融利息及费用收入总额为人民币4.545亿元(合6590万美元)，较2021年同期的人民币4.6亿元减少1.2%；净利润为3050万元人民币(440万美元)，而2021年同期净亏损为1.046亿元人民币。2022财年，利息及费用收入总额为17.314亿元人民币(2.51亿美元)，较2021财年的18.158亿元人民币下降4.6%；净利润为人民币1.378亿元(合2000万美元)，较2021财年的6520万元人民币增长111.3%。
运营数据方面，2022年第四季度的贷款发放总额为29亿元人民币(4.259亿美元)，比2021年同期的31亿元人民币减少了6.5%。2022年第四季度，向商业银行推荐的贷款总额为19亿元人民币(2.763亿美元)。2022年第四季度的交易总数为7079笔，比2021年同期的5559笔增加了27.3%。
2022财年，贷款发放总额为122亿元人民币(18亿美元)，较2021财年的128亿元人民币下降4.7%。向商业银行推荐的贷款总额为25亿元人民币(3.673亿美元)。
截至2022年12月31日，未偿贷款本金总额为112亿元人民币，而截至2021年12月31日为104亿元人民币。
截至2022年12月31日，活跃借款人的总数为21,781人，而截至2021年12月31日为22,741人。
在2022财年，交易总数为23,923笔，比2021财年的22122笔增长8.1%。
截至2021年12月31日，公司发放贷款的不良率从24.1%上升至2022年12月31日的33.2%。第一次留置贷款的不良率从2021年12月31日的30.1%增加到2022年12月31日的40.1%，第二次留置贷款的不良率从2021年12月31日的20.3%增加到2022年12月31日的31.0%。2022年采取的疫情防控措施对坏账催收效率和对违约借款人的法律诉讼产生了负面影响，因此导致公司不良率上升。
公司发放的贷款的不良率(不包括待售贷款)从2021年12月31日的16.2%上升至2022年12月31日的18.3%。截至2022年12月31日，首次留置贷款(不包括待售贷款)的不良率从截至2021年12月31日的19.3%上升至21.8%，第二次留置贷款(不包括待售贷款)的不良率从截至2021年12月31日的14.3%上升至截至2022年12月31日的17.6%。
公司贷款的不良贷款率从2021年12月31日的9.4%增加到2022年12月31日的17.7%。截至2022年12月31日，首次留置贷款的不良贷款率从截至2021年12月31日的13.5%上升至21.6%，第二次留置贷款的不良贷款率从截至2021年12月31日的6.8%上升至截至2022年12月31日的15.1%。2022年采取的疫情防控措施对坏账催收效率和对违约借款人的法律诉讼产生了负面影响，因此导致公司不良贷款率上升。
公司发放贷款的不良贷款率(不包括待售贷款)从2021年12月31日的2.1%下降至2022年12月31日的1.1%。第一留置贷款(不包括待售贷款)的不良贷款率从2021年12月31日的3.1%下降到2022年12月31日的1.1%，第二留置贷款(不包括待售贷款)的不良贷款率从2021年12月31日的1.6%下降到2022年12月31日的1.2%。
截至2022年12月31日，泛华金融公司持有现金及现金等价物18亿元人民币(2.569亿美元)，而截至2021年12月31日为22亿元人民币，其中包括截至2022年12月31日和2021年12月31日分别来自结构性基金的12亿元人民币(1.678亿美元)和15亿元人民币，只能用于发放新的贷款和活动。
高管评论
泛华金融董事长兼首席执行官翟彬评论说：“2022年是泛华金融历史上又一个重要的年份。2022年，中国房地产市场继续面临下行压力，我们经历了中国疫情防控政策的调整。年内，管理层统筹考虑挑战与机遇，致力推动本署服务高质素发展。在每位员工的共同努力下，我们能够在年底交出一个坚实的结果。全年为信托公司合作伙伴提供贷款122亿元，为商业银行合作伙伴提供贷款25亿元。商业银行合作模式已经发展壮大，成为公司收入来源的新贡献者。与此同时，与2021财年相比，2022财年向销售伙伴收取的利息收入也大幅增长。净利润为1.378亿元，同比增长111.3%。在肯定我们取得的成就的同时，我们也不能忽视我们面临的困难。我们实施了一系列提高管理效率的措施，并将继续完善与商业银行的合作模式。我们计划在技术方面投入更多资金，以提高借款人获取和初始筛选流程的整体效率。我们亦会与商业银行紧密合作，为中小企业业主提供更优质的贷款后服务。我们相信，这些进步将有助于泛华金融为中国普惠金融行业的持续发展奠定更坚实的基础，并使我们能够为更多的中小企业主提供更好的服务，帮助他们实现业务目标。”。
2022年第四季度财务业绩分析
2022年第四季度的利息和费用收入总额为人民币4.545亿元(合6590万美元)，较2021年同期的人民币4.60亿元下降1.2%。
贷款利息和融资服务费在2022年第四季度下降6.1%至人民币4.177亿元(合6060万美元)，而2021年同期为人民币4.447亿元，主要原因是平均每日未偿还贷款本金余额减少。这一下降主要是由于公司在2021年第四季度将传统便利化模式下的贷款大量转移给第三方，以及2022年1月至11月采取的严格疫情防控措施的影响，部分被合作模式下未偿贷款本金总额的增加所抵消。
向销售伙伴收取的利息收入，即向选择分期回购违约贷款的销售伙伴收取的费用，从2021年同期的1120万元人民币增加至2022年第四季度的3250万元人民币(470万美元)，增长190.2%，主要原因是销售伙伴分期回购的违约贷款增加。
银行存款利息在2022年第四季度增长4.9%至430万元人民币(合60万美元)，而2021年同期为410万元人民币，主要是由于每日平均定期存款金额增加。
与2021年同期的2.052亿元相比，2022年第四季度的利息和费用支出总额下降了1.9%，至2.012亿元(合2920万美元)，主要原因是其他借款的日平均未偿还本金减少。
2022年第四季度净利息及费用收入为2.533亿元人民币(合3670万美元)，较2021年同期的2.548亿元人民币下降0.6%。
商业银行合作模式下的净收入，即向商业银行收取的服务费用，包括介绍借款人、初始信用评估、为银行向借款人提供贷款提供便利以及向借款人和银行提供技术援助，扣除支付给第三方保险公司的费用，于2022年第四季度为5630万元人民币(820万美元)。自2021年以来，公司开始与商业银行合作，这种合作在2022年下半年有所增长和扩大。
销售伙伴的协作成本代表向销售伙伴支付的销售激励，从2021年同期的1.195亿元人民币降至2022年第四季度的7960万元人民币(1150万美元)，主要原因是公司在2022年第四季度向销售伙伴支付的平均费率低于2021年同期。合作模式下的费率根据不同的合作模式类型和贷款条款而有所不同。
扣除合作成本后，2022年第四季度净利息和费用收入为2.3亿元人民币(3340万美元)，较2021年同期的1.354亿元人民币增长69.9%。
信贷损失准备金，代表信托贷款模式下的信贷损失准备金和商业银行合伙模式下与公司与向商业银行合作伙伴提供担保服务的第三方担保人签订的某些财务担保安排有关的担保的预期信贷损失。2022年第四季度为1.427亿元人民币(2,070万美元)，而2021年同期为3.028亿元人民币。2021年的逆转主要是由于公司在2021年第四季度将传统促进模式下的贷款批量转让给第三方，并且此类贷款的额度被逆转。2022年第四季度信贷损失计提增加，主要是由于2019冠状病毒病疫情及相关防控措施带来的经济不确定性，以及2022年第四季度中国房地产市场面临的下行压力。
2022年第四季度贷款销售净亏损130万元人民币(20万美元)，而2021年同期为4.686亿元人民币，主要原因是公司在2021年第四季度将传统促进模式下的贷款批量转让给第三方。这些贷款都是在2019年之前提供的，其中大多数早已过期。
其他收益，2022年第四季度净收益为2460万元人民币(360万美元)，而2021年同期为730万元人民币，主要是由于销售合作伙伴没收的信用风险缓解头寸增加。
与2021年同期的1.063亿元人民币相比，2022年第四季度的运营费用下降了20.8%至8420万元人民币(1230万美元)。
2022年第四季度员工薪酬和福利下降10.9%至5560万元人民币(810万美元)，而2021年同期为6240万元人民币，主要原因是与运营人员减少相关的薪酬下降。
股份薪酬支出从2021年同期的470万元人民币下降70.2%至2022年第四季度的140万元人民币(合20万美元)。根据公司于2019年12月31日通过的股票期权计划，授予的期权约有50%、30%和20%将分别于2020年、2021年和2022年12月31日授予。授予期权的相关补偿成本将在必要期间确认。
与2021年同期的1010万元相比，2022年第四季度的税收和附加费增加9.9%至1110万元(160万美元)，主要原因是不可抵扣增值税(“增值税”)增加。增值税增加的原因是某些数额被定性为“向信托计划收取的服务费”，这是一个不可扣除的项目。根据中国税务法规，“信托计划服务费”在子公司层面需要缴纳6%的增值税，但在合并信托计划层面不计入进项增值税。
2022年第四季度的运营租赁成本保持在320万元人民币(50万美元)。
与2021年同期的2590万元相比，2022年第四季度的其他费用下降了50.2%至人民币1290万元(190万美元)，这些费用主要是由于(a)与法律诉讼相关的律师费减少，主要是由于公司业务过渡到合作模式，相关律师费由销售伙伴承担，以及(b)与推广合作模式相关的费用。
所得税费用/(福利)在2022年第四季度录得50万元人民币(10万美元)的所得税福利，而2021年同期的所得税福利为1570万元人民币。一家子公司在2022年第四季度将亏损转化为收入，导致递延税项资产的全部估值备抵出现逆转。
净利润/(亏损)，2022年第四季度的净利润为3050万元人民币(440万美元)，而2021年同期的净亏损为1.046亿元人民币。
每ADS的基本收益和摊薄收益分别为0.45元人民币(0.07美元)和0.40元人民币(0.06美元)，而2021年同期分别为1.53元和1.53元人民币。1股美国存托凭证相当于20股普通股。
2022财年财务业绩分析
2022财年的利息和费用收入总额从2021财年的18.158亿元人民币下降4.6%至17.314亿元人民币(2.51亿美元)。
与2021年同期的17.704亿元相比，2022财年的贷款利息和融资服务费下降9.8%至15.963亿元(2.314亿美元)，主要原因是平均每日未偿还贷款本金余额减少。这一下降主要是由于公司在2021年第四季度将传统便利化模式下的贷款大量转移给第三方，以及2022年1月至11月采取的严格疫情防控措施的影响，部分被合作模式下未偿贷款本金总额的增加所抵消。
向销售伙伴收取的利息收入，即向选择分期回购违约贷款的销售伙伴收取的费用，从2021年同期的3340万元人民币增加至2022财年的1.22亿元人民币(1770万美元)，增长了265.3%，主要原因是销售伙伴分期回购的违约贷款增加。
与2021年同期的1200万人民币相比，2022财年的银行存款利息增加了9.2%，至1310万元人民币(190万美元)，主要是由于定期存款的日平均金额增加。
与2021年同期的7.756亿元相比，2022财年的利息和费用支出总额增长1.2%至7.848亿元(1.138亿美元)，主要原因是其他借款的日均未偿还本金增加。
2022财年净利息和费用收入为9.466亿元人民币(1.372亿美元)，较2021财年同期的10.402亿元人民币下降9.0%。
商业银行合作模式下的净收入，包括向商业银行收取的介绍借款人、初始信用评估、为银行向借款人提供贷款和向借款人和银行提供技术援助的费用，扣除支付给第三方保险公司的费用，2022财年为5760万元人民币(840万美元)。自2021年以来，公司开始与商业银行合作，这种合作在2022年下半年有所增长和扩大。
销售合作伙伴的协作成本代表向销售合作伙伴支付的销售激励，在2022财年下降至3.208亿元人民币(4650万美元)，而2021财年为4.257亿元人民币，这主要是由于公司在2022财年向销售合作伙伴支付的平均费率低于2021财年。合作模式下的费率根据不同的合作模式类型和贷款条款而有所不同。
2022财年扣除合作成本后的净利息和费用收入为6.834亿元人民币(9910万美元)，较2021财年同期的6.146亿元人民币增长11.2%。
信贷损失准备，代表信托贷款模式下的信贷损失准备和商业银行合伙模式下的担保预期信贷损失，涉及公司与第三方担保人订立的某些财务担保安排，该第三方担保人向商业银行合作伙伴提供担保服务。2022财年为2.381亿元人民币(3450万美元)，而2021财年同期为2.728亿元人民币。2021年的逆转主要是由于公司在2021年第四季度将传统促进模式下的贷款批量转让给第三方，并且此类贷款的额度被逆转。2022财年信贷损失计提增加，主要是由于新冠肺炎疫情及相关防控措施带来的经济不确定性，以及2022年中国房地产市场面临的下行压力。
2022财年贷款销售净亏损4460万元人民币(650万美元)，而2021财年同期为4.507亿元人民币，主要原因是公司在2021年第四季度将传统促进模式下的贷款批量转让给第三方。这些贷款都是在2019年之前提供的，其中大多数早已过期。
其他收益，2022财年净收益为8990万元人民币(1300万美元)，而2021年同期为1890万元人民币，主要是由于销售合作伙伴没收的信用风险缓解头寸增加。
与2021年同期的3.81亿元人民币相比，2022财年的总运营费用下降了11.1%至3.386亿元人民币(4910万美元)。
与2021年同期的2.112亿元人民币相比，2022财年的员工薪酬和福利下降6.7%，至1.97亿元人民币(合2860万美元)，主要原因是与运营人员减少相关的薪酬下降。
与2021年同期的1880万元相比，2022财年基于股票的薪酬支出下降了69.1%，至580万元人民币(合80万美元)。根据公司于2019年12月31日通过的股票期权计划，授予的期权约有50%、30%和20%将分别于2020年、2021年和2022年12月31日授予。授予期权的相关补偿成本将在必要期间确认。
与2021年同期的3570万元人民币相比，2022财年的税收和附加费增长0.6%至3590万元人民币(520万美元)。
与2021年同期的1480万元相比，2022财年的运营租赁成本下降了5.4%至1400万元(200万美元)。
其他费用在2022财年下降14.5%至8590万元人民币(1250万美元)，而2021财年同期为1.005亿元人民币，主要原因是与法律诉讼相关的律师费下降，这主要是由于公司业务过渡到合作模式，相关律师费由销售合作伙伴承担。
与2021年同期的2860万元人民币相比，2022财年的所得税费用增加了21.7%至3480万元人民币(500万美元)，主要原因是应纳税所得额增加。
2022财年的实际税率从2021年同期的30.46%降至20.19%，主要是由于:(a)不可扣除的基于股票的薪酬费用从2021年同期的1880万元人民币降至2022财年的580万元人民币(80万美元);(b)一家子公司在2022年第四季度将亏损转化为收入，导致递延税项资产的全部估值备抵逆转。
2022财年净利润增长111.3%至人民币1.378亿元(合2000万美元)，而2021财年同期为人民币6520万元。
每份ADS的基本收益和摊薄收益分别为2.01元人民币(0.29美元)和1.80元人民币(0.26美元)，而2021年同期分别为0.95元和0.90元人民币。1股美国存托凭证相当于20股普通股。
最近发展
股票回购
2022年3月16日，公司董事会授权了一项股票回购计划，根据该计划，公司可在自2022年3月16日起长达12个月内以美国存托股票(“ads”)的形式回购不超过2000万美元的普通股。截至2022年12月31日，公司已根据该股票回购计划回购了总价值约1300万美元的美国存托凭证。
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