荣盛石化一字涨停 沙特阿美246亿溢价1倍受让10%股权

荣盛石化一字涨停 沙特阿美246亿溢价1倍受让10%股权

中国经济网北京3月28日讯 今日，荣盛石化(002493.SZ)一字涨停。截至发稿，该股报14.20元，涨幅9.99%。

昨晚，荣盛石化发布关于引入战略投资者暨签订战略合作协议的公告。为引入境外战略投资者，荣盛石化的控股股东荣盛控股于2023年3月27日与战略合作方Saudi Arabian Oil Company（简称“沙特阿美”）的全资子公司Aramco Overseas Company B.V.（简称“受让方”或“AOC”）签署了《股份买卖协议》，拟将其所持有的公司1,012,552,501股通过协议转让的方式转让给AOC，同时荣盛石化与沙特阿美签署了《战略合作协议》，建立了战略合作关系，公司及子公司与沙特阿美和/或其关联方同时签署了《战略合作协议》项下一系列商业合作协议，推动双方各自战略目标的实现和长期的可持续发展。

具体来看，荣盛控股与AOC于2023年3月27日签署了《股份买卖协议》，约定荣盛控股将其所持有的公司1,012,552,501股（占截至本协议签署之日公司总股本的10%加一股股份）无限售流通股份以24.3元/股的价格转让给AOC。

荣盛石化表示，本次战略合作安排的履行将进一步保障公司原材料供应，拓展双方客户资源，更好地推动公司的产业布局，提升公司的市场影响力。

荣盛石化指出，本次引入境外战略投资者并与沙特阿美签订战略合作协议的事项尚需通过公司股东大会的审议、引入境外战略投资者尚需要通过深圳证券交易所合规性审核，在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理股份过户登记手续。能否取得上述相关审批、同意，以及获得审批、同意的时间，均存在不确定性。特此提醒广大投资者注意投资风险。

同日，荣盛石化发布的简式权益变动报告书(AOC)披露了关于股份买卖协议主要内容。每股转让价格为24.3元，转让股份的对价总额为24,605,025,774.3元。本次股份转让对价的支付方式为现金支付。

据证券时报，二级市场显示，荣盛石化上周五（3月24日）收盘于11.98元/股。换言之，若按照签署协议前的收盘价来算，此次股权转让的溢价高达103%。

来源：中国经济网

$荣盛石化(SZ002493)$

目前荣盛石化市盈率(TTM)为16.03倍，市净率为2.64倍。从市净率角度看，公司处于近五年相对较低的位置。

　　横向对比民营炼化四巨头，荣盛石化市值最高，市净率水平高于恒力石化(600346.SH)和恒逸石化(000703.SZ)，低于东方盛虹(000301.SZ)。从2022年第三季度的净资产收益率来看，荣盛石化为10.86%，是四家中经营状况最好的一家，这一定程度上也体现在了其相对较高的估值上。

　　因此，荣盛石化当前估值还是相对便宜的。但沙特阿美的入股价格可能对普通投资者并没有太大指导意义。

　　事实上，沙特阿美此番入股，更多目的是锁定客户。根据双方的框架协议，荣盛石化将向沙特阿美采购原油合计56万桶/日，以及石脑油、混合二甲苯、直馏燃油合计20万吨/年；同时沙特阿美将向荣盛石化采购聚乙烯、聚丙烯等化工产品80万吨/年，以及其他化工产品30万吨/年，精炼产品1.5万桶/日。

　　从数量上大体估计，荣盛石化对沙特阿美的采购金额是大于其销售金额的。2021年，荣盛石化对第一大客户的销售金额是93.58亿元，对第一大供应商的采购金额是404.09亿元，也体现了这种特征。

　　荣盛石化披露，2022年公司基于现有的原油采购协议，向沙特阿美及其关联方购买了约603亿元人民币的原油等原材料，占公司同类交易的比例为21%。

　　按照新的框架协议，若以2022年的平均人民币兑美元汇率和原油价格计算，即原油价格每桶94.3美元和6.7的人民币兑美元汇率，荣盛石化向沙特阿美仅原油采购一项就将达到1291亿元，这还不包括石脑油等其他原材料。这意味着，双方战略协议达成后，荣盛石化在未来对沙特阿美的采购量可能会翻倍，这对沙特阿美是实实在在的好处。

　　从这个角度来说，沙特阿美给出的溢价的一部分可以被理解为“销售返利”行为，并且“返利”对象还是大股东。对于普通投资者来说，如果真把24.3元/股当作目标价，可能是缘木求鱼了。

#荣盛石化一字涨停 沙特阿美246亿溢价1倍受让10%股权

“股神”巴菲特本月第三度出手：坚定加仓西方石油

【“股神”巴菲特本月第三度出手：坚定加仓西方石油】美东时间周一盘后，美国SEC监管文件显示，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦又投入约2.16亿美元，买入约370万股西方石油公司的股票。

　　主力资金加仓名单实时更新，

　　“股神”本月第三度出手加仓西方石油。

　　美东时间周一盘后，美国SEC监管文件显示，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦又投入约2.16亿美元，买入约370万股西方石油公司的股票。

　　文件显示，伯克希尔公司分别在美东时间3月23日和27日分四笔完成加仓交易，买入价格分别在58.61至59.62美元之间，使其在西方石油公司的持股达到2.11亿股，持股比例达到约23.5%。以周一收盘价计算，其持仓总市值达到约126.26亿美元。

　　伯克希尔哈撒韦公司大约在一年前开始大量购买西方石油股票。去年9月之后，该公司曾一度暂停加仓西方石油，不过从本月初起，伯克希尔又恢复了加仓动作。

　　此次已经是3月以来巴菲特第三次加仓西方石油。此前伯克希尔分别在3月3日至7日、3月13日至3月15日期间分别加仓600万股和790万股西方石油股票。

　　除了西方石油公司的普通股外，伯克希尔哈撒韦还持有近8400万份西方石油的认股权证和价值100亿美元的优先股，股息率为8%。

　　不过，“股神”的月内三度出手暂时未对西方石油股价构成明显提振。行情软件显示，西方石油股价3月累计上涨2.16%，年初至今仍累计跌5.05%。

#“股神”巴菲特本月第三度出手：坚定加仓西方石油

石油板块大涨2.68%油气改革板块大涨2.18%！中油资本涨停！中油工程大涨8.67%

中油资本涨停！中油工程大涨8.67%

1.$中油资本(SZ000617)$

2.$中油工程(SH600339)$

市场现状：近年来，我国石化上游勘采业务不断走出国门，伴随技术革新，完全平均桶油开采成本不断下降，但仍与国际石油公司存在一定差距。

　　未来发展：随着我国对外开放程度加深、与中东等地区合作愈加紧密，我国石油石化企业海外优质油田开采原油比重有望进一步提升，继而降低桶油成本。从账面现金以及资产负债率角度，国内的石油石化国企仍有较大的产能扩张及外延式的发展空间。

　　投资策略：我国上市石油石化国企有望凭借其优良质地，快速进入估值修复轨道。建议关注：1)资源储备水平良好；2)炼油产能领先；3)开采成本控制良好的上市石化国企。

　　公司股票池：中国石油、中国海油、中国石化。

　　光大证券：估值仍位于长周期低位 油价回调不改“三桶油”投资价值

　　行业估值：估值仍位于长周期低位，油价回调不改“三桶油”投资价值。国资国企改革持续深化，化工行业央国企估值有望持续提升，我们看好油价维持高位，“三桶油”有望在持续兑现业绩和维持高分红的基础上，开启新一轮股价上行空间。

　　投资策略：地缘政治局势持续紧张，中长期上游资本开支不足造成原油供给增长乏力，预计中长期内油价将维持中高位，建议关注如下标的：

　　第一、上游板块，中国石油、中国海油、中国石化、新奥股份、中曼石油；

　　第二、油服板块，中海油服、海油工程、海油发展、石化油服、博迈科；

　　第三、民营炼化板块，恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份；

　　第四、轻烃裂解板块，卫星化学和东华能源；

　　第五、煤制烯烃，宝丰能源；

　　第六、三大化工白马，万华化学、华鲁恒升和扬农化工。

　　川财证券：关注本轮油价下跌裂差扩大后对原油炼化企业的利好

　　行情回顾：海外银行事件缓解，上周油价小幅反弹。海外不利因素随着美联储和瑞银出手而暂时告一段落，银行业问题对原油市场带来的恐慌情绪得到缓解。

　　行业配置：目前原油在需求端仍有一定支撑，欧佩克在协调产油国生产规模、维持价格稳定上持续发挥作用，建议石油石化板块投资者回到基本面逻辑，关注本轮油价下跌裂差扩大后对原油炼化企业的利好。

　　民生证券：出行旺季即将到来！油价低谷期不会维持太久 油价有望重启上行通道

　　供给方面：主要增产国之一的美国产量已达到瓶颈；俄罗斯则将在3月主动减产50万桶/日，并且维持该产量至6月；目前，OPEC共同托底油价、保证油价高位维稳的可能性更高，因此，OPEC方面不会轻易提高原油产量。

　　需求方面：中国经济目前已表现出复苏态势，且降准有望进一步刺激需求释放；美国的汽油消费正在快速上升，随着出行旺季即将到来，预计油价低谷期不会维持太久，油价有望重启上行通道。

　　投资策略：上游原油行业资本开支长期低迷，供给方面增量有限，对油价形成支撑；且当前国家大力推动国央企改革深化、推动中国特色估值体系的完善。

　　无论是从行业角度还是从政策导向来看，“三桶油”的估值都将得到重塑，推荐中国海油、中国石油、中国石化。

　　海通证券：油气开采与新能源的融合发展！“三桶油”在积极发展清洁能源

　　三桶油发展：在国家“双碳”总体部署下，“三桶油”也在积极发展清洁能源，提出了由传统油气生产商向综合能源供应商转型。中国石化提出了“油、气、氢、电、服”的综合能源发展战略。中国石油提出了“油、气、热、电、氢”的综合能源发展战略。中海油在在继续油气增产的基础上，大力发展海上风电。

　　投资策略：油气开采与新能源的融合发展，提升油气采收率，有助于油气公司盈利能力的提升，关注中国海油、中国石油、中国石化；融合发展过程中，对设备、服务的需求有望增加，关注中海油服、中油工程、石化油服等。

　　此外，在石化行业碳达峰碳中和过程中，关注天然气业务占比高的新奥股份；原料轻质化产业链的卫星化学；大力发展清洁能力的宝丰能源等公司。

　　信达证券：坚定看好原油等能源资源在产能周期下的历史性配置机会

　　市场背景：无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支增长动力不足，全球原油供给弹性将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球将持续多年面临原油紧平衡甚至短缺问题。

　　行业配置：2022年国际油价迎来上行拐点，中长期来看油价将长期维持高位，未来3-5年能源资源有望处在景气向上的周期，继续坚定看好本轮能源大通胀，继续坚定看好原油等能源资源在产能周期下的历史性配置机会。

　　申银万国证券：俄罗斯计划将减产延续至6月 美国宣布延迟回补战略石油储备计划

　　事件：俄罗斯计划将减产延续至6月，同时美国宣布延迟回补战略石油储备计划。

　　投资策略：1)从竞争力、盈利稳定性、产能投放一体化的大炼化角度，重点推荐荣盛石化、恒力石化、东方盛虹、桐昆股份、恒逸石化。

　　2)乙烷制乙烯的成本优势，及丙烯产业链受益角度，重点推荐卫星化学。

　　3)油价高位、煤化工成本优势和长期成长性，重点推荐宝丰能源。

　　4)油价大幅上涨的弹性，同时从海外上游缩减资本开支、国内加大能源安全保障角度，建议关注中国海油、中国石油、中海油服、海油工程、新奥股份、中油工程、博迈科等。