大家好，我是白鹏，一位新能源赛道的基金经理。一边是AI行情的火热，一边是新能源板块的持续调整，很多投资人朋友也开始对新能源板块是否还有投资机会产生动摇。
信心比黄金重要，站在当下，我依然对新能源板块的长期机会保持乐观。
01回调程度来看，板块目前已进入相对安全区间
纵向维度，当前电力设备及新能源(中信)指数的估值已调整至2019年2月水平，估值离2018年的底部也不远（2018.10.18指数TTM值为22.24）。所以从估值的风险角度来讲，新能源板块下探的空间有限，当下也具备较高的安全边际。
横向维度，对比近期火热的AI相关板块，新能源板块的估值在安全性上也具备较高的比较优势。观察月度的板块估值热力图变化，我们可以看出热门的计算机、传媒、电子板块的风险在逐步积累，而新能源随着估值逐步回落也步入了相对安全的区间。
对于新能源板块的回调，此前我也有在分享中和大家说明，核心原因仍然是资金面的交易拥挤。“抽水效应”下资金从过去几年景气度和市场表现都比较好的新能源板块流出，转而流入由chatgpt引领的这股科技浪潮中，具体到行业来说，典型的就是计算机、传媒和电子。
此起彼伏的波动是市场常态，近期火热的计算机、传媒和电子板块过去也经历了较长时间的估值低位时期。那么我相信，新能源经历回调之后也会迎来均值回归的修复行情。
02产业链来看，新能源行业的基本面仍有支撑
1、上游原材料碳酸锂价格经历2023年开局下跌后，目前已跌至2021年11月底的价格水平，碳酸锂市场的供需平衡已得到有效改善。
（数据来源：wind，商品价格数据仅作示例，不代表未来情况，不构成投资建议，基金有风险，投资需谨慎。）
2、光伏4月组件排产或提升至39-41GW，5、6月份排产有望呈逐月上升趋势，光伏装机全年需求存在超预期可能。
3、储能方向，一方面特斯拉宣布将在上海新建超级工厂专门生产超大型商用储能电池大大提振市场信心，另一方面碳酸锂的超预期降价利好海外订单占比高的企业实现利润扩张。目前也能看到有一季度的超预期业绩在持续发布，看好板块在季报业绩超预期&全年盈利预测上修驱动下的估值修复和股价反弹。
03当前是否企稳？可以加仓了吗？
在投资上不追求精准的择时，但是结合当前板块的基本面和估值水平，板块被错杀的概率较大。市场对于行业所处阶段的认知大部分都是后验的，在对行业的预期太乐观或者过热的情况下，就要谨慎，反之可以更乐观。现在市场对整个新能源板块反应出了非常悲观的预期，所以这个时候，对行业的投资机会可以乐观一些。
新能源板块具备较高的波动性，所谓的“赛道投资”并不是“押注赌博”，在投资过程中我们可以追求模糊的正确、避免精确的错误，低位适当加仓，长期耐心持有。
今天的分享先到这，感谢大家对$中邮能源革新混合型发起C(OTCFUND|015005)$和$中邮低碳配置混合(OTCFUND|001983)$的关注，欢迎大家和我交流探讨。
风险提示：
上述行业仅作示例，不代表基金经理的投资推介，也不代表本基金实际持仓。本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。中邮能源革新（中风险R3）和中邮低碳经济（中高风险R4）为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。市场有风险，投资须谨慎。
本文作者可以追加内容哦 !
