定投即定期定额投资，看似简单，坚持却难。
最近有朋友问：A股像“刚出ICU就蹦迪”，涨跌反复。我定投两年多收益平平，要坚持吗？定投真的有效吗？
今天，就和你聊聊做定投必须知道的事。
定投前，抬头看路
有一个著名的段子：三个人搭电梯上楼，一个在电梯里原地跑，一个在做俯卧撑，一个不停撞头。等到达顶层，问他们怎么上来的？一个就说是跑上来的，一个说是做俯卧撑上来的，一个说是撞头上来的。
为什么坚定长期定投？其中的道理很类似。因为定投是方式，而非目的。通过定投或其它方式参与我国股市，最终目的是在经济长期发展中力争长期收益，需要坚定对我国经济的长远信心，这是做定投的基本前提。
定投有效吗？与单笔投资的数据对比
“每个人的财富积累一定不要以为是你多有本事，财富积累完全来源于经济周期运动的时间给你的机会。”
——周金涛《涛动周期论》
经济是长期向上的，市场却是周期波动的，所以我们更需要定投。为什么这么说？不妨对比一下单笔投资与定投的长期结果。
我们用历史数据做个统计：偏股基金指数可以代表全市场偏股基金的整体表现，统计自2008/1/1有数据以来的情况，以及同期上证指数的表现，对比单笔投资、定投的收益率如下表。
上表可见，即使这一区间是从上证指数5262点的相对高点开始，如果每月1日坚持定投上证指数，最后达到了扭亏为盈的结果，收益率18.7%。如果我们定投偏股基金指数，那么定投收益率达到75.2%，略高于单笔投资的60.1%。
正是因为市场有涨有跌、并非直线，为定投创造了优势。
定期定额投资，会让你在价格低时多得份额、价格高时少得份额，待上涨之后力求达成投资目标。所以，用定投这种“最笨的办法”，也可能成为最后的赢家。
心中有定投，眼中无净值
你可能听过一个段子：一位股民因心脏病被送到医院。医生问他的家人：“有没有带他做过的心电图？”家人赶紧拿出来递上。 医生一看，说：“你拿错了，这是股市的K线图。” 股民抬起头回答：“没拿错，大盘涨跌就是我的心电图。”
跟随市场涨跌，心情也大起大落的人不在少数。
这就不得不说定投的另一大优势：规避择时错误。如果选择定投，你可以“懒人式”定期分批投资，而不用去预测市场。
就像沃伦巴菲特所言：“预测是算命先生做的事情。”我们都知道，要在别人贪婪时恐惧、在别人恐惧时贪婪，但多数人往往在别人贪婪时更贪婪、在别人恐惧时更恐惧。与一次性投入大笔资金相比，小笔布局、分批布局、逆向布局，是定投采用的、在不预测的基础上的投资方式。
定投的劣势？并不适合所有人
分析过定投的两大优势，再来探讨一下定投的劣势。任何一种投资方法都不是万能的。许多投资者可能因为身边的人都在定投，也就匆忙加入定投大军，但定投是否真的适合自己呢？
这就涉及本文开头的“灵魂发问”：为什么我定投了两三年，收益不达预期？究竟要不要继续定投？
不妨以上证指数中短期数据为例：下图可见，2016年以来，上证指数多次穿梭于3300点附近，我们选取了具有阶段代表性的A、B、C、D四个3300点附近的时间点，统计期间的定投结果。
可以看到，同样假设每月1日定投，A点→B点、B点→C点的定投取得了盈利。但是C点→D点却出现了小幅亏损。
究其原因，在于是否已出现先下跌、再上涨的“微笑曲线”。通过后视镜来看，A点→B点、B点→C点均出现了微笑曲线。C点至今，尚未出现这一特征。中短期的定投结果，涨跌均有其可能。甚至短期内，可能经历越补越亏的情况。
如果你了解定投，其实不用过度担心。如前文所述，如果处于市场震荡期，定投会在市场相对低位区间，买入更多份额。这一过程往往不会立马收效，经历亏损也是常见的现象，但拉长时间、等待上涨之后，前期的坚持就会发挥作用、帮你力争更优的长期收益。
由此可见，定投不太适合有短期投资目标的人。比如你预期在两三年内有大额开销，那么做定投其实不太合适，反而会带来不确定性，尤其是在没有明显牛市的时期。
另外，如果你具备一定专业性、能模糊地判断是否要加/减仓，那么不妨试试定投的“高阶”玩法。比如以下三种：
1、大额定投：在一个时间段内，通过定投分批配置权益资产。
2、底仓+定投：先一次性买入建立底仓，之后再做长期定投。
3、增量定投：在低位区间投入更多资金，反之则投入更少。
$兴全沪深300指数(LOF)C(OTCFUND|007230)$
$兴全沪深300指数(LOF)A(OTCFUND|163407)$
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