最近整个TMT板块波动加大，上周五在一片急速下跌中让人有点措手不及，难道是因公募基金再次调仓换股了？
之前也跟大家聊过，现阶段TMT的交投热情是很高的，短期回调也在所难免。目前来看，整体的交易热度有所下降，已从历史最高位的46%回落至38%左右。目前市场上的交易资金还是存量为主，科技板块涨幅支撑需要较多的资金接力，而当资金分流至其他板块时，叠加部分短期资金的盈利兑现，波动扩大也在所难免，这也是预期内的表现，但从中长期来看，交投热情难以长期维持高位，后续还得看AI人工智能的产业趋势能否持续演绎，说到底还是需要有长期业绩的支撑。
最近公募基金的一季报也陆续出炉了，大家也比较关心公募对于TMT板块的持仓比例，小星这里也做了一组数据的统计，供大家参考。
一季度来看，主动股票型基金的重仓股超配前五的行业分别是食品饮料、电力设备、医药生物、计算机和电子，超配比例分别为 9.59% 、 7.56% 、 4.11% 、 3.10% 、1.38%。其中电力设备的超配比例分位数仍处高位，而医药生物和电子处于历史较低水平。
一季度主动偏股型基金加仓较多的行业是计算机、食品饮料、通信、传媒和电子，一季度主动偏股型基金减仓较多的行业是电力设备、国防军工、银行、房地产和商贸零售。
一季度前半程复苏相关的食品饮料表现较佳，后半程由于AI产业的变化，TMT板块表现较佳，从这点来看，公募基金调仓与市场表现基本一致。从公募基金存量博弈角度来看，新能源板块仍面临持仓集中的压力，而 TMT 板块仍有加配的空间。
（以上数据整理：富国基金，截止日期20230421）
向前看，一季度经济复苏超预期后，经济有望继续修复，推动A股中期稳步向好。结构上，TMT主线板块短期波动虽有扩大，但后期若AI人工智能的产业趋势明显，逢低配置TMT板块主线或是较佳选择。
“中特估”作为次主线，在经济复苏持续、“一带一路”和国企改革的大背景下，中期也有望继续走强。
公募基金一季报显示当前TMT主线是“交易过热”而非“配置集中”，公募对于TMT板块仅略超配，若AI产业趋势明显，未来加仓空间仍较大，因此TMT板块中期的表现仍值得期待。
$富国新兴产业股票A(OTCFUND|001048)$
$富国天惠成长混合C(OTCFUND|003494)$
$富国互联科技股票A(OTCFUND|006751)$
风险提示：以上内容不代表对市场及行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。市场有风险，投资需谨慎。
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