4月经济数据中消费强劲、房地产拖后腿

主要看看投资和消费两块：

基建投资累计同比9.8%，前值10.82%，制造业投资累计同比6.4%，前值7%。

重点是房地产投资，中国1至4月城镇固定资产投资同比 4.7%，前值 5.1%。

中国1至4月全国房地产开发投资 -6.2%，预期 -5.7%，前值 -5.8%。其中，1-4月份，房地产开发企业房屋施工面积771271万平方米，同比下降5.6%。1-4月份，商品房销售面积37636万平方米，同比下降0.4%。

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总体看，房地产数据是进一步恶化的，从结构看，仅竣工端明显改善，所以说，房地产对相关商品整体是利空的，尤其是房地产开发前端用到的螺纹钢，而竣工相关商品相对好些，譬如玻璃。

再看消费，表现十分强劲，中国4月社会消费品零售总额同比 18.4%，前值 10.6%。

中国1至4月社会消费品零售总额同比 8.5%，预期 8.2%，前值 5.8%。

从分项来看，汽车类，金银珠宝类，服装鞋帽、化妆品类表现格外突出，利好的商品主要包括铝、黄金、棉花等。所以数据公布后，他们的跌幅并不大。

因为有的商品同时应用于投资和消费领域，所以在看数据对价格影响时，需要了解商品的需求结构，是在哪个领域应用的更多，比如螺纹钢，房地产占比60%，基建占比30%，那么当基建向好，而房地产变差时，房地产的拖累会很明显。