4月份A股整体延续震荡波动行情，多数宽基指数以不同程度的跌幅收尾，沪深300和中证800分别下跌0.54%和0.80%。行业主题表现上继续呈现明显的分化特征，传媒、建筑装饰、非银金融、石油石化涨幅居前超5%。从风格上来看，在“中特估”等主题行情带动下价值跑赢成长。(数据来源：wind，截至4月底)
“中特估”的概念是2022年11月，证监会主席易会满提出要“探索建立具有中国特色的估值体系”。今年1月, 国资委宣布，将净资产收益率（ROE）纳入中央企业管理层业绩评价的考核指标。地方国资委预计也将采用类似做法，加强对地方国企的考核。通俗来讲，ROE指的是股东每投1块钱，1年能带来多少回报，与之前主要考核净利润相比，ROE往往更能体现企业带来可持续回报的能力。而近期“中特估”频繁受到投资人关注，究其根本是市场对此轮新的国有企业改革举措的期待。
“作为一个追求稳健风格的基金经理，看到这样的转变，从我的角度来说是非常兴奋的！对国企而言，提升市场化水平和国际竞争力有很长的路要走，但关注ROE是朝着正确方向迈出了重要一步。而且这个自上而下的力量有更强的推动力，“中特估”这个板块我们也是需要重视的。“富达传承6个月股票的基金经理周文群女士说。
目前 富达传承6个月持有期股票A 富达传承6个月持有期股票C 正处在建仓阶段，面对当下的市场行情，基金经理有什么观点呢？周文群女士表示：“预计年内股票市场波动依旧较大，注重估值的安全边际尤为重要。短期市场波动和调整还是因为经济复苏非一帆风顺，市场对复苏节奏放缓的担忧仍然存在。但全年维度我们还是对今年宏观复苏比较有信心，所以策略上还是围绕“经济复苏”主线进行布局，主要是消费、地产和基建相关产业链等。长期来看，我们也看好有长期成长空间的高端制造，医药等板块，在市场波动的时候择机介入，精选个股，所以整体来说，我们的基金建仓是谨慎的，有节奏地在推进。
对市场热点概念主题保持积极关注，相对看好“中特估”的投资机会，方向上符合中国经济追求高质量发展的理念，对整体新一轮国企改革比较乐观，包括在激励机制优化、控成本方面都有较大改进空间，有望实现ROE明显改善从而提升估值，契合我们高质量选股的投资策略。另外在当前市场整体对经济复苏信心不足、投资主线不清晰的环境下，拥有稳定现金流和高分红的央国企投资确定性相对更高。
整体来说，在稳增长政策明显转向，货币端持续宽松的背景下，我们对今年宏观复苏依然比较有信心，判断GDP完成5%的全年增长目标还是大概率事件。受益于去年的低基数，以服务消费为主的需求恢复将带动经济在二季度同比明显反弹，以此撬动的收入改善预期将带动下半年消费整体恢复。”
$富达传承6个月股票C(OTCFUND|017932)$
$富达传承6个月股票A(OTCFUND|017931)$
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