记者丨宁晓敏 见习生丨 李琳

出品丨鳌头财经(theSankei)

作为造车新势力第一梯队的成员,小鹏汽车或是业绩压力最大的一个。

近日,小鹏汽车(09868.HK)发布2023年第一季度未经审计的财务业绩报告。根据报告,今年第一季度,小鹏汽车的总收入为人民币40.3亿元,同比下降45.9%,环比下降21.5%;毛利率为1.7%,同比减少10.5个百分点,环比减少7个百分点。

与同为造车新势力第一阵营的其他两家企业理想汽车(02015.HK)、蔚来汽车(09866.HK)相比,小鹏汽车与二者在销量及销量增速、毛利率等方面的差距似乎越拉越大。

不禁使人深思,自去年第四季度便开始从组织结构、产品等方面进行变革的小鹏汽车,为何到今年第一季度还未取得较为明显的效果?

在市场更加内卷的新能源汽车赛道,小鹏汽车打赢“翻身仗”的机会在哪里,被寄予厚望的G6能否担当起公司销量止跌回升,并迎来爆发的重任?

降价后遗症初显

从上述小鹏汽车发布的业绩报告可以看到,今年第一季度,公司的总营收和毛利均呈现严重的下滑态势。

出现这种情况的核心原因是汽车销售收入大幅度下滑。

数据显示,1-3月,小鹏汽车总交付量为1.82万辆,较2022年第四季度下降17.9%;实现汽车销售收入为35.1亿元,占公司总营收比重为87.1%,同比下降49.8%,环比下降24.6%。

一季度利润率为-2.5%,相较而言,2022年同期的利润率为10.4%,2022年第四季度的利润率为5.7%。

换句话说,之前小鹏汽车每卖出去一辆汽车可能还能有些盈利,那么现在卖一辆车基本是赚不到钱了。

这份难言出彩的成绩单发布后,资本市场反应剧烈。鳌头财经注意到,小鹏汽车一季度(未经审计)业绩报告发布当天,公司股价大跌4.43%,到了第二日,股价更是继续跌了9.26%。

对于一季度毛利率的下滑,小鹏汽车方面表示,主要是因一季度价格战中公司进行价格调整,以及新能源汽车补贴到期所致。

2023年1月初,特斯拉进行大幅度降价,拉开车企价格战的大幕,旗下Model 3和Model Y售价调低至22.99万元起,随后又有东风(600006.SH)、长安(000625.SZ)、奇瑞等汽车企业跟进,掀起了一场席卷新能源汽车和燃油车的行业价格战。

这种情况让小鹏汽车一时陷入两难境地:如果不降价,市场份额将会被同行抢走;参与降价,让利促销将会进一步侵蚀本就不高的利润。

最后小鹏汽车选择降价参与价格战。今年1月,小鹏汽车宣布调整旗下G3、P5、P7等多款车型的价格体系,起售价最低降至14.89万元,售价最大降幅接近3万元。

残酷的现实是,小鹏汽车降价也未能带来销量的增长,反而进一步拉低了公司的盈利水平和毛利率。

显然,小鹏汽车降价的后遗症不仅已经显现出来了,而且或将对公司第二季度的业绩持续带来影响。根据小鹏汽车预测,2023年第二季度,预计销量为2.1-2.2万辆,总收入为45-47亿元,同比下降均超过30%。

新车G6被寄予厚望

为改善公司业绩,小鹏汽车也在通过控制销售成本、提升服务及其他收入等方式来提升盈利能力。

据上述业绩报告,今年第一季度,小鹏汽车的销售、一般及行政开支为人民币13.9亿元,同比减少15.5%,环比减少21%;零部件、超级充电服务及其它服务收入为人民币5.2亿元,同比上升13.9%,环比上升8.4%。

另一方面,小鹏汽车将拉动公司业绩的希望更多寄托在即将发布的新车G6身上。

小鹏汽车董事长、CEO何小鹏表示,首款采用SEPA2.0技术架构的新车型G6将在6月正式上市,“相信G6会成为中国价格介乎人民币20万元-30万元新能源SUV市场最受瞩目的热销爆款之一”。

在G6发布前的当下,P7是小鹏汽车销量最好的车型。P7作为小鹏汽车的爆款车型,自2020年上市以来,销量迅速增长,成为公司的销量担当。

数据显示,2021年全年,小鹏P7累计销量超6万辆,占当年公司总销量的比重超60%;2022年,P7的销量虽然有所下滑,仍达到5.9万辆,接近公司全年销量的一半。

今年3月,小鹏汽车推出了P7的改款车型P7i,新车型虽然在一定程度上帮助小鹏汽车提升了销量,但由于供应链准备不足等原因,导致P7i未能满足交付需求,销量拉动作用有限。

何小鹏对G6寄予了厚望。据媒体报道,何小鹏对G6的销量预期是P7的两倍。按照上述P7的销量测算,G6年销量要达到12万辆。

不过,当前新能源汽车市场内卷的背景下,新能源SUV这一细分市场也难逃大环境的影响,竞争十分激烈。

售价在20万元-30万元价格区间的新能源SUV,不仅有特斯拉、理想汽车推出的Model Y、理想L7等产品,还有上汽集团东风汽车等传统车企打造的新能源SUV产品,比如智己汽车推出的智己LS7,岚图汽车推出的岚图FREE。此外,还有阿维塔11、问界M7等众多新能源SUV车型。

面对激烈的市场竞争,小鹏汽车也为G6进行了全方位的提升,该车型采用一体铝压铸技术,不仅配备了800伏高压平台和3C快充、双激光雷达、XNGP智能辅助驾驶系统高,还邀请刘慈欣作为前瞻设计顾问,提升行驶质感。

从配置来看,小鹏G6囊括了小鹏汽车积累至今的先进智能化,以及三电技术,能够为用户提供高达755km续航和10分钟充电续航300km的高效补能体验。此外,在SEPA2.0扶摇架构下,小鹏G6性能有了极大的提升,同时也帮助小鹏汽车降低研发成本和生产成本。

但G6能不能承载起何小鹏以及小鹏汽车的希望,最终的答案或许将在今年第三季度揭晓。

事实上,在去年9月,小鹏汽车已经推出了一款号称“50万级以内最好的SUV”的小鹏G9。该车最大续航同样超700km,搭载了国内首个高压SiC电驱总成,20分钟可充电10%-80%,售价30.99万元起。

G9作为小鹏汽车冲击高端市场的产品,何小鹏同样对其寄予着厚望。

然而在G9新车上市即遭遇“翻车”,紊乱的配置和定价,迅速引发广大车主和潜在消费者的吐槽,称小鹏汽车G9定价极不合理且毫无诚意。虽然小鹏汽车进行了立即调整,推出新的价格体系,但G9销量最终表现平平,未能达到何小鹏和小鹏汽车的预期。

数据显示,小鹏G9上市后,销量在2022年12月达到峰值,月销超4000辆,但进入2023年以来,销量逐渐下滑,2月-4月,小鹏G9月销量维持在1000辆左右。显而易见,小鹏G9不仅没能成为小鹏汽车的销量支撑,带动公司产品销量整体上扬,更使得公司高端化战略被迫延后。

尽管如此,小鹏汽车仍对G6寄予深厚的期望。“2023年第一季度我对公司的战略、组织和管理团队进行了果断的调整,我很有信心在接下来的几个季度打造产品销量、团队士气、客户满意度和品牌口碑的正循环。”何小鹏如此表示道。

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