说起来白云山， 我的印象里， 一个是王老吉的权利争夺， 另一个是板蓝根颗粒。 可见， 我们对于这家公司了解的还不是特别的透彻和深入。
一个公司能不能上涨？ 关键看什么？ 看能不能吸引资金流入， 要么短期概念有故事讲， 吸引短期资金， 要么嘎嘎赚钱， 吸引长期资金， 推动股价上涨的， 就一个原因， 公司吸引资金， 资金进的多了， 交易产生了价格上涨。
无论是价值也好， 技术也好， 我觉的本质逻辑就是这个， 无它
基本面
白云山已经是一个很大的集团了， 子公司也比较多， 涉及的业务也很广泛。
主营业务中西成药、 化学原料药、 天然药物、 生物医药、 化学原料药中间体的研究开发、 制造与销售;西药、 中药和医疗器械的批发、 零售和进出口业务;
大健康产品的研发、 生产与销售;医疗服务、 健康管理、 养生养老等健康产业投资。
涉及的范围挺广的， 但是， 我之前为什么会关注白云山， 就是因为王老吉是白云山的， 可是后来发现， 除了王老吉， 貌似白云山没有一个特别的单品， 是爆款。
不是很能打的感觉。 在20年前， 白云山的板蓝根颗粒很能打的。 现在很多家庭的预防意识淡薄了吗？ 还是因为现在的疫苗发展起来了， 让中医的预防靠边了？ 这么说的原因是， 识别度不是很高， 在c端也好， 在b端也好。 而且就财报而言， 公司最赚钱的是医药流通。
单看第一季度的话， 是有所增长的， 只不过增长的确实不多。 甚至是可以说少的可怜， 如果单独看大健康的话， 就是王老吉， 王老吉的销售， 作为凉茶饮料类的话， 在夏天的销售量应该是非常大的， 在第三季度的回款应该是最大的， 不过就目前而言， 我在市场里看到的， 王老吉几乎是不见身影了。
夏天你还怕上火不？
近三个季度， 白云山的现金流呈现负的状态， 是经营产生亏损了？ 还是投资产生亏损了？ 还是两方面都产生亏损了？
看了一下， 下属企业， 长期借款增加了， 债券投资也增加了， 应收账款也增加了。
总之
相比于去年的同期， 疫情的减弱
总体看白云山的情况： 盈利能力有所削弱， 企业经营效益下降
成长能力有所削弱， 公司规模由扩张变为收缩
偿债能力维持稳定， 流动负债的及时偿还可以保证
运营能力维持稳定， 存货变现能力有所增强
现金流能力有所削弱， 现金满足投资能力被严重削弱
整体的基本面变化不是很大， 只是略微的削弱，
市场面
市场上， 除了有疫情或者是流感的出现， 给医药行业整体带来需求急增之外， 目前没有让我觉的是可以让白云山有爆发性增长的情况。
如果没有这样的情况和故事， 那白云上的上涨确实不容易。
顶多是一个估值的修复， 现在的ttm市盈率在12左右。 之前的医药行业， 整体的pe都是在30-40， 相对于过去， 确实现在的医药行业整体都估值比较低的。 但是能否实现修复， 修复到什么程度， 还是得看市场上的资金喜好。
毕竟， 市场不是以估值投资为主的， 概念和故事为主。
现在这类估值的医药公司还是很多的， 就看天气的炎热是否会带来王老吉的亮眼表现了。 不过就目前王老吉的市场占有率， 增长的幅度个人觉的不会太大。 高速增长阶段已经过去了， 就看线上线下促销活动， 能否在这么卷的饮料行业， 再增加份额了。
就目前分红不是特别高的情况之下， 白云山不是最好的选择。
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