黄飙：北京大学电子学、经济学双学士，物理电子学硕士，关注泛科技领域投资，长期聚焦科创方向高壁垒成长股，遵循行业景气与竞争格局并重的思路，寻找高景气行业上下游壁垒和竞争格局最佳的环节进行布局。
Q：如何看待今年的科技方向投资？
今年的经济复苏不达预期，但科技领域的突破超过预期。年初的AI大模型、二季度的人形机器人、MR等方向都在各自领域取得了突破性的进步。
今年的市场风格也有所变化，市场整体以估值提升先于业绩提升为主。自上而下来看，后期经济企稳的迹象比较明确，局部领域看到明显复苏，但距离全面复苏还有一段时间。
Q：如何看待人形机器人行业发展前景？
人形机器人行业发展迅速，行业发展方向已明确，特斯拉已经基本完成了整体架构定义。目前行业仍处于早期阶段，但已有相关技术积累公司将可能成为主要供应商，主要集中在工业机器人、机床、零部件和控制等领域，预计相较原来所在行业的潜在空间有较大幅度提升。
虽然与AI板块的估值提升幅度相比，人形机器人板块的估值提升幅度不算大，但其未来发展空间较大，且催化剂较多。虽然机器人价格昂贵且需要不断降低成本，但随着技术的进步，其应用前景持续看好。
Q：如何看待目前半导体行业的周期？
目前处于周期底部的位置，从库存和产品价格来看已经没有继续恶化的迹象，部分细分品类已经出现价格的企稳和小幅反弹，但大的硬件需求还没有开始反转，主要是由于前两年硬件供应较多，而需求恢复的速度目前仍较为温和。
Q：新能源板块中哪些细分方向值得关注？
新能源中主链材料的供需格局已经比较稳定了，技术迭代慢的方向估值会下降。新能源大板块中的新技术是值得关注的，如钙钛矿、复合集流体、电镀铜等渗透率还在快速提高。新能源智能化的方向也值得关注。
Q：目前产品在行业配置上是什么样的？未来投资的趋势如何？
目前的布局方向围绕硬件为主的TMT（包括MR、折叠屏、MicroLED等新型硬件、边缘端/移动端设计类芯片公司）；高端制造（人形机器人、汽车电动化、自动驾驶）；智能家居和医药上游装备及原料。
TMT方向主要关注消费电子，尤其是苹果MR设备有关产业链，其沉浸感交互体验良好，对行业具有突破性意义。AI大模型随着模型框架和数据集的逐步成熟，将从云端向边缘和移动端开始渗透，一些参数量小的大模型可能在边缘端的应用创新会比较多。高端制造关注工艺提升和智能化技术的应用和推广。智能家居主要关注消费复苏以及人工智能的应用。
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