美国通胀率水平虽然尚未下降到2%的目标水平,但某些细分领域的消费是肉眼可见的旺盛。其中不可忽视的一点是大麻消费。
2016年,美国合法大麻消费额(娱乐用 医用)约66亿美元。到了2022年,这一数字激增至300亿美元,年化复合增速高达28.7%。2022年,美国合法大麻销售额比巧克力和精酿啤酒的消费总和还要多。
2021年,美国只有11个州支持“娱乐大麻合法”。但在拜登政府的推动下,2022年,美国众议院通过了多项支持娱乐大麻合法化的议案。
今年4月23日,随着特拉华州娱乐大麻合法化议案通过,美国已有23个地区支持娱乐大麻合法化。
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美国医用大麻合法化的地区则更多,截止目前,美国已有39个州实现了医用大麻合法化。
“娱乐用大麻合法化”带动了CBD业务的快速增长。一些娱乐用大麻获批零售许可时间不长的地区,在短短几个月的时间里,CBD销售额就大增数倍,甚至有些地区的消费者需要跨到临近州购买产品。
4月初在纳斯达克上市的CBD设备龙头 $雾麻科技(NASDAQ|ISPR)$ ,因行业成长性被机构所看好,上市伊始就顶住了纳斯达克宽幅震荡的压力,开启了特立独行的上行趋势。
6月23日,雾麻科技回到了上市后股价相对低点7 USD/股,仅在后一个交易日的26日,雾麻科技股价就大涨超11%。27日,雾麻科技盘前宣布通过私募配售的方式,向三位境外投资者配售1117420股普通股,配售价为每股 7.1318 美元,扣除配售代理费和其他发行费用之前,雾麻科技共获得约796.92万美元。要知道很多中概股通过私募配售的方式再融资都是折价发行,本次雾麻科技平价发行充分彰显了投资者强烈的看好情绪。受此影响,公司股价27日再次大涨超过15%,盘中一度还突破了10 USD/股,创下了上市以来的新高。至6月27日收盘,雾麻科技报收9.02 USD/股,位于上市以来的高点区。
雾麻科技的 BDC(底部双发热丝)技术可提供更高的温度和更大的加热幅度,从而产生 更好的口感和烟量。双线圈的设计,能够提升烟油的口感表现。加之以隐藏式吸油棉、特殊设计的吸油孔,既能增大储油箱容量,又能提高吸油速度,从而增加线圈寿命。
BVC(底部垂直发热丝)技术使得垂直加热丝被棉花包围,实现了技术突破。这种设计为储油仓提供均衡的温度,以及更有效的芯吸功能。这项新技术使发热丝的使用寿命更长,同时也能为用户提供最纯正的味道。
Cleito 储油仓配合发热丝的新技术,采用革命性的设计,取代标准烟囱提供最大化的气流。此项设计解放设备对气流的限制,从而增强了抽吸口感并增加了烟量。雾麻科技已经积累了200多项专利,为公司创造了技术护城河。
娱乐用大麻市场增速潜力巨大。欧睿国际数据,全球大麻雾化产品的市场规模预计在2025年将达到96亿美元, 复合增长率30% 。
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其中娱乐用大麻产品年化复合增速19.2%,医用大麻产品增速9.3%。
2021财年,雾麻科技的CBD雾化设备收入只有210万;2023年H1,雾麻科技的CBD雾化设备来到了1583万美元,复合增速惊人。
世界上95D市场份额都在北美,美国是世界上娱乐用大麻最成熟的地区。刚刚娱乐大麻合法化的特拉华州新法律显示:“个人最多可以在车内持有一盎司大麻,2024年8月可能会开始颁发零售许可证”。随着更多地区娱乐大麻合法,以及更多合法零售商的出现,雾麻科技 ODM/OEM业务还会有较快的增长。
除此之外,各家CBD企业也致力于寻找外延扩张的机会。欧盟地区医用大麻价格较高,娱乐用大麻政策也有边际改善的趋势,是各CBD厂家重点布局的区域。
2021年起,美国的多家CBD公司加大了在欧盟地区的投资。如Curaleaf 收购了垂直整合的玩家 EMMAC; $Village Farms国际(NASDAQ|VFF)$ 收购了 Leli Holland 的股份,开始在荷兰生产合法的娱乐用大麻产品。
此前雾麻科技 CBD业务全部来自于美国,在招股书中公司首次披露了在越南、美国南加州扩产能的计划。本次雾麻科技私募配售募集的资金中,较大的比例也将投入于越南、美国新产能的生产、研发、销售各环节,预计雾麻科技将迅速拿下欧洲、加拿大等市场更大的份额。中长期看,CBD龙头雾麻科技成长确定性极强,是非常值得关注的“厚雪长坡”型公司。
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