研报掘金丨中泰证券：认为首旅在当前酒店行业中的配置性价比较高，首予“增持”评级

格隆汇7月3日丨中泰证券2日研报指出，预计首旅酒店(600258.SH)2023-2025年营业收入分别为82.4、91.0、95.7亿，增速分别为62.0%、10.4%、5.1%；归母净利润7.4、11.4、13.6亿，增速分别为226.8%、54.4%、19.1%。随着行业周期的上行，一方面其业绩有可能在当前盈利预测基础上超预期；另一方面随着开店数量的提升，可能迎来估值差异的修复。考虑这两方面的因素，认为首旅在当前酒店行业中的配置性价比较高，首次覆盖，给予“增持”评级。

2020-2022年，首旅与其他酒店龙估值差异扩大，这主要是疫情放大了首旅与其他头部酒店公司之间成长性的差异。而随着行业上行周期到来，前期被放大的差异将有望再度缩小，首旅标准店增长情况有望改善，前期压制估值的主要因素减弱，带来阶段性投资机会。