量化大格局信号和股债搭配会有什么样的火花

各位投资朋友大家好：

关注我们时间比较久的朋友应该对我们的鑫元量化大格局信号印象非常深刻，通过我们的量化信号对市场的多次分析也多次得到了市场的验证，23年已过半，在这半年度之际，我们也给大家回测了一下“鑫元量化大格局信号”和股债搭配策略结合，会有什么样的收益表现？碰撞出什么样的火花呢？（以下数据图表根据市场历史行情模拟，非实盘数据，仅用于回测投资方法，不构成任何投资建议，不代表真实收益，亦不构成对投资收益的预测或承诺。）

 $鑫元中证1000指数增强发起式C(OTCFUND|017191)$

$鑫元中证1000指数增强发起式A(OTCFUND|017190)$

我们先来明确一下回测的指标要素：回测时点选取2023.1.2日至2023.7.3日（年初第一个交易日至下半年第一个交易日），初始资金为100万，权益资产占比为80%-20%，固收类资产占比也为80%-20%。

 $鑫元鑫趋势灵活配置混合C(OTCFUND|004948)$

首先我们以中证1000指数和中债综合财富(1-3年)指数作为标的进行回测，

23年1月2日，量化大格局信号为“春“，因此在收盘价买入80%的中证1000指数，买入20%的中债综合财富(1-3年)指数。

23年4月24日，量化大格局信号转为“秋“，因此在收盘价卖出中证1000指数至2成仓，卖出后全部资金买入中债综合财富(1-3年)指数。

23年6月20日，量化大格局信号转为“春“，因此在收盘价卖出中债综合财富(1-3年)指数至2成仓，卖出后全部资金买入中证1000指数。

最后回测结果如下

可以看到，这样的组合在23年半年内显著跑赢了沪深300指数，相对指数产生了9.68%的阿尔法收益，绝对收益为5.24%，显著大于沪深300指数的0.55%，

熟悉我们量化大格局信号的朋友应该对大格局的含义有更深的理解，”春天“代表中期有支撑，并不代表进入春天后立马会一路上涨，尤其是在刚刚进入”春天”后往往可能会伴随着指数的回调来试探“支撑”，也就是我们所谓的“倒春寒”；同理，”秋天“代表中期有压力，并不代表进入春天后立马会一路下跌，刚刚进入”秋天”后往往可能会伴随着指数的反弹来试探“压力”，也就是我们所谓的“秋老虎”。

那么根据大格局信号的这个特点，我们结合最经典的均线指标，在进出场时融入一定的择时，效果会怎么样呢？于是我们进行了第二次回测：

23年1月2日，量化大格局信号为“春“，因此在收盘价买入80%的中证1000指数，买入20%的中债综合财富(1-3年)指数。

23年4月24日，量化大格局信号转为“秋“，此时不选择马上调仓，而是等待中证1000指数反弹至10日均线附近后选择卖出权益资产，

因此在23年5月8日收盘价卖出中证1000指数增强至2成仓，卖出后全部资金买入中债综合财富(1-3年)指数。

23年6月20日，量化大格局信号转为“春“，此时不选择马上调仓，而是等待中证1000指数回调至20日均线附近后选择卖出固收类资产，

因此在23年6月26日收盘价卖出中债综合财富(1-3年)指数至2成仓，卖出后全部资金买入中证1000指数。

最后回测结果如下

可以看到，结合“倒春寒”和“秋老虎”进行调仓，同样的策略下，在23年半年内的表现进一步得到了增强，相对指数产生了18.17%的阿尔法收益，绝对收益为9.08%，显著大于沪深300指数的0.55%。

最后我们将以上两种回测数据和万得偏股混合型基金进行了对比，得到以下结果

三种策略回测区间内绝对收益率均跑赢万得偏股混合型基金收益率（2.81%），同时在在最大回撤，相对收益均有更好的表现。

根据以上回测我们可以看出，鑫元量化大格局信号，作为一个中期的量化格局指标，对我们资产配置有显著的参考意义。如果纯以股债两大类资产进行理财配置，拉长周期来看，大格局信号可以有效帮助客户进行绝对收益和相对收益的增厚，同时削弱最大回撤，达到更好的投资体验，如果投资人更为专业，对技术指标，甚至衍生品有更深刻的理解，融入适当的择时能力，能进一步强化表现。

作为一名量化基金经理，我们选择选择相信大数据的力量，相信理性的力量，也希望通过这次半年回测能验证我们的研究结果和投资模式，也希望将理性投资的理念和方法传递给各位投资人，从而提高自己的理财投资体验。

今天分享到这，祝大家投资顺利！

鑫元基金

量化投资部

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