概述：投资看长期，需要耐心。

一、新能源

长期角度，我们依然看好新能源的投资前景。考虑碳中和的压力，新能源的成本将逐渐低于传统化石能源，全球能源结构有望迎来巨变，推动新一轮能源革命。其中部分领域属于颠覆式创新，中国优质企业更有机会弯道超车。细分来看，我们看好新能源车整车与动力电池，因为其行业壁垒足够高，产品差异化程度足够大。

二、TMT和AI

当前TMT领域的技术突破主要体现在人工智能方面。从应用角度来看，基于人工神经网络的深度学习成为了目前人工智能领域的主要发展方向，当前关注度非常高的生成式AI就是深度学习在应用领域的典型代表。生成式AI是指利用人工智能技术来生成内容。随着硬件算力持续提升，可以训练的AI模型也越来越大，模型参数逐渐达到千亿级别甚至更高，在翻译、辅助编程、辅助写作、人机交互等领域可以成为效率非常高的生产力工具。因此，我们认为能够提供生成式AI工具的优秀企业以及能利用这种工具提高生产效率的企业都会从中受益，蕴含了非常多的投资机会。

三、半导体

需求方面，长期来看无论是国内还是全球对算力的需求都是持续增长的。供给方面，目前全球半导体的供应链安全受到了挑战，这是考验，同时也是国内优秀企业奋起直追的机遇。长期来看，国内有制度优势和工程师红利，还拥有巨大的内需市场，我们对中国优秀企业实现关键领域的自主可控充满信心，但这个过程并不是一蹴而就的，需要充分的耐心。

$农银尖端科技混合(OTCFUND|004341)$

$农银高增长混合(OTCFUND|000039)$

$农银新能源主题A(OTCFUND|002190)$

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