市场概况：昨日，A股三大指数涨跌不一，其中上证指数上涨0.03%，报收3198.84点；深证成指下跌0.37%，报收10932.65点；创业板指下跌1.06%，报收2177.25点。今日A股成交额较上一交易日缩量，总计7025亿元。北向资金全天净卖出49.32亿元，其中沪股通净卖出39.60亿元，深股通净卖出9.72亿元。
申万一级31个行业中，涨跌基本持平，传媒、家用电器和纺织服饰领涨，涨幅分别为1.20%、1.17%、0.96%；电力设备、电子和国防军工领跌，跌幅分别为1.34%、0.98%、0.96%。
具体来看，行业板块涨跌基本持平，文化传媒板块、算力概念盘、AI应用方向、家居建材股、黄金股走强，新能源、网络安全概念、半导体走弱。（数据来源：wind，申万一级行业（A股），截2023.7.19）
热点速递：央行会降准吗？
近期央行提及运用存款准备金工具，引起市场对后续降准可能性的关注。结合央行今年来政策操作与表述来看，降准可能仍有空间。目前长端利率相对政策利率仍偏高，在宽货币操作支撑下有望向下突破2.6%。
消息面上，7月19日，财政部官网消息，根据有关工作安排，财政部将于8月2日在香港特别行政区发行2023年第二期人民币国债，发行规模为120亿元，具体发行安排将在香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）公布。这是今年财政部在香港发行的首期人民币国债。
国债利率会破2.6%吗？
估值上看，长端利率估值相对PMI仍然偏高，基本面内生动能仍未迎来全面修复，而长债利率中枢也存在回归合理估值的可能性。当前基本面内生动能仍未迎来全面修复，而货币政策可能会延续宽松，长债利率相对于MLF利率偏高，长端利率中枢或仍有下行空间，同时降准等宽货币预期或仍对其形成较强支撑，预计长债利率有望下破2.6%，乃至突破2.58%的前低水准。
【机构点评】
中信证券：当前货币政策仍然处于宽松周期之中，后续仍然有降息降准的空间，这决定了利率可以继续看多的基础。而且，从货币政策宽松启动到宽信用效果显现，目前看至少还存在一个季度的时滞。总体而言，我们认为在二季度之前债市仍然顺风，届时再观察宽信用的效果。利率的下行趋势或未完结，预计底部在2.6％附近，调整风险可能出现在二季度。
广发证券：6月经济数据呈现出生产反弹、需求相对不足的特征，后续货币宽松等政策有望继续发力，债市面临的环境仍偏友好。预计下半年存在降准降息的可能性，长端利率可能仍有下行空间。
以上观点分别摘取自：中信证券-中信证券债市启明系列：会降准吗？国债会破2.6%吗？-230719；广发证券-广发证券固收：6月经济数据的六个信号-230718。以上观点由中邮基金编辑整理，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资须谨慎。
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（震荡市压舱石）
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