最早一批成立的养老目标基金 Y份额已经运营了将近半年时间，从表现上来看，有129只 Y份额成立以来的平均收益率是负的，表现上的首尾差距超过了10个百分点，存在着显著的差异。
基金经理称， Y类份额成长较大的基金，大多数表现都在中上水平的退休基金。投资者在考虑时，不应该只看短期的表现，而应该作长期的考虑。同时，由于养老金是一个长期的发展过程，因此，基金公司应该在投资研究和投资教育等多个层面上做出努力，以提高投资者的收益体验。
表现悬殊
据 Wind资料，129个自11月份开始设立的 Y份额，自今年7月4号起，平均回报率为-0.013%。在这些基金中，有70只，占到了54.26%的份额。
到六月二日为止，129个 Y型基金的平均回报率是-0.68%。在这些基金中，只有48只在开年后实现了正收益。也就是说，这一个月来，很多 Y类产品的销量都有了明显的提升。
具体而言，在129个 Y份额的产品当中，中欧前瞻养老2025年持有期（FOF) Y自成立以来的收益为3.58%，在其中名列前茅；平安稳健养老1年期 Y排名第二，自成立以来获得3.36%的收益。另外，还有兴证环球安悦稳健退休1年持有期 A、兴业养老2035年持有期 A、兴全安泰稳健退休1年持有期 A、南方富祥稳健退休目标1年持有期 A等7只基金，今年以来都取得了超过2%的收益。
一些基金的业绩并不理想。根据 Wind的数据，129支 Y份额型基金中的13支，自今年开始，其收益下降超过2%。其中，华夏养老20505年 Y自成立以来，获得了-5.04%的回报；农银养老20455年期 Y，民生加银康泰养老20403年期 Y，自成立以来，收益分别为-4.80%和-4.14%。
尺度上的巨大差异
除业绩表现外， Y类基金在基金规模方面也存在着明显的差异。Wind数据显示，到第一季度末，在去年11月份成立的129个 Y份额基金中，超过一亿元的只有10个，超过一千万元的有66个。
具体而言，在第一季度末，兴全安泰主动养老目标5年期 Y类产品的规模达到了5.04亿元，是目前市场上仅有的一款 Y类产品的规模超过了5个亿；华夏养老三年期（2040) Y排名第二，达到了4.23亿元；华夏养老（2045)3年 Y，中欧前瞻养老（2050)5年 Y，易方达汇诚养老（2043)3年 Y，都超过了2亿；另外，易方达汇智均衡养老（FOF) Y，招商和悦稳健养老（一年） Y，工银养老（2035) Y，中欧前瞻养老（三年） Y，工银稳健养老（三年） Y，都超过了一亿元。
不过，在第一季度末的129支 Y型基金中，也有9支规模在50万元以下。银河颐年稳健养老目标一年持有 Y，泰康福泰均衡（FOF）一年持有 Y，泰康福安稳健养老一年持有 Y，分别只有106700元，95800元，87400元。
一位公募 FOF的从业人员称，自今年11月推出的 Y份额中，养老目标基金的规模与表现出现了明显的分化。其中 Y份额成长率高的基金，在大部分的养老基金中表现都是中上水平。这也从另一个角度说明，具有良好长期表现的产品，更能得到投资人的认同。
提高投资者的收益经验
在目前股市波动剧烈的情况下，公募基金的养老产品收益的稳定性受到了考验。有关人士表示，目前，公募基金的养老金总体收益率中枢将较高，投资者需依据自己的风险偏好来选择适合自己的产品。
但也有基金从业人员认为，考虑到养老保险 Y份额的定位，投资人不应该只看短期表现，而应该从长远考虑。一家养老目标基金的 Y份额经理认为，当前股市估值较低，从长远来看，公司利润及投资者信心的恢复是迟早的事。现在是配置养老基金 Y类股票的最佳时机。“我认为，在未来3-5年内，我们会给投资者带来比较满意的回报，所以，我建议投资者在3-5年内，继续持有。”
同时，基金公司也强调，个人养老金是一个长远的发展过程，因此，产品供应商应该从投资研究、投资教育等多个角度来提高投资者的收益体验。
易方达 FOF投资决策委员会成员兼基金经理汪玲认为，一款好的养老目标基金，必须要有多方面的合作，包括投资团队，基金经理，以及其他渠道，才能为投资人提供投资咨询与陪伴。
站在投资团队的立场上，他们不但需要拥有长期的基本面投资理念，还需要建立起一套流程化、科学化、专业化的投资管理体系，确保能够持续稳定地输出的投资能力。要使 FOF运作得好，涉及到资产配置，基金选择，投资组合管理等方面，更多地依赖于对市场的分析。
“现在，投资者的参与积极性并不高，这在一定程度上是由于 Y份额从去年开始运行到现在，只有半年的时间，许多普通投资者还没有对养老 FOF的投资策略和产品定位有一个清晰的理解，因此，许多个人养老账户都出现了开户后空置，或是没有足额缴费的现象。”上述公募 FOF的从业人员表示，今后应加大对投资者的宣传力度，让各方面的力量都投入进来，并对其进行更深层次的挖掘。
“公募基金可以联合其他的销售公司，对投资者进行更多的退休金理财知识的宣传，让他们更好地了解退休金的政策。通过提高投资者对个人养老投资的关注，帮助投资者进行早规划、早投资、早受益，最终达到提高居民财产性收入、提升养老水平的目的。”这位从业人员表示。
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