创金合信谢创：债市短期上行风险不大

当前债券市场处于中性偏低位置，短期内面临的上行风险不是很大，未来可能出现明显调整的风险因素在于财政的特别发力，比如特别国债的出现，其他的政策调整属于偏慢变量，对于债券市场很难出现明显的短期快速下跌影响。

我认为下半年可能会有一次降准，降息不会很有确定性。即使降息也不会开启大的降息周期，如果我们去博弈降息，能够获得的资本利得的空间可能只有10-15bp，比较有限。当前去明显防御债券市场利率上行风险的必要性是比较低的，所以我们还是会维持中性或者中性偏短的久期，持有更多利率债，去做杠杆的套息收益，同时把握一些中短券的骑乘收益。结构上，我们会提升整体信用评级和持仓的流动性，规避信用利差有显著走扩风险的板块。

#可转债市场行情持续火热#

$创金合信信用红利债券E(OTCFUND|016514)$

$创金合信恒兴中短债A(OTCFUND|006874)$

$创金合信恒兴中短债C(OTCFUND|006875)$

$创金合信恒利超短债债券A(OTCFUND|006076)$

$创金合信鑫日享短债债券A(OTCFUND|006824)$

$创金合信信用红利债券A(OTCFUND|007828)$

$创金合信信用红利债券C(OTCFUND|007829)$

$创金合信鑫日享短债债券E(OTCFUND|009311)$

$创金合信稳健添利债券C(OTCFUND|015783)$

$创金合信恒利超短债债券C(OTCFUND|006077)$

$创金合信恒利超短债债券E(OTCFUND|008959)$

$创金合信鑫日享短债债券C(OTCFUND|006825)$

$创金合信恒宁30天滚动持有短债债(OTCFUND|013728)$

$创金合信恒宁30天滚动持有短债债(OTCFUND|013729)$