上半年债市的走势较为震荡，那么下半年债市行情会怎么样，投资机会又在哪里呢？近日，各家基金开始陆续披露2023年第二季度报告，从中可以看到基金经理对过往的总结，以及接下来的市场展望，我们不妨来看看万家稳鑫是怎么说的。
基金经理陈奕雯在万家稳鑫2023年二季报表示，4 月债券市场走势整体偏强，核心因素是资产荒持续，一些利多因素也助推了行情的开展。5 月债券市场延续涨势，一方面流动性宽松格局延续，另一方面市场下修对基本面复苏的预期。进入6 月，债券市场振幅有所加大。
总的来看，二季度驱动行情的因素主要是流动性的实质性宽松以及进一步宽松预期的升温，以及基本面复苏弱于预期。机构配置需求仍偏旺盛，也助推了收益率下行。
从基金运作上来看，万家稳鑫坚持主投短债策略运作，相较于一季度而言，二季度在波段交易方面转向积极。一季度末基金仓位未明显偏离中性，4 月以后观察到政策取向与市场认知存在偏差，且流动性环境出现进一步宽松的苗头，本基金适当提高了交易性仓位，尤其是收益率流动性宽松以及机构配置需求释放的高等级中等久期信用债品种。
展望后市，陈奕雯认为，当前债券市场尚无系统性风险，主因导致总需求偏弱的因素尚未有得到扭转的迹象。政策和流动性条件的风险当前均处在可控范围内，债券牛市尚未到拐点之时。当前绝对收益率水平已经偏低，且机构年初以来获利均较为丰厚，市场心态和交易结构层面的不确定性显著增加，这将使得市场波动性较上半年有所放大，操作难度进一步提高。本基金将持续积极关注市场机会，在严控风险的前提下为持有人获取较好的投资回报。
$万家稳鑫30天滚动持有短债A(OTCFUND|013207)$$万家稳鑫30天滚动持有短债C(OTCFUND|013208)$$万家增强收益债券(OTCFUND|161902)$$万家家享中短债C(OTCFUND|007926)$
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