大家好，我是韩冬燕。二季报出炉以后，不少投资者朋友都在关心，接下来到底有哪些投资机会？我们也想趁着这个时间跟大家做一次交流。
我们认为中国宏观经济走在长期高质量发展的路上，近几年阶段性的弱势是多重因素叠加导致的。特别是疫情和房地产压力的并行，给经济带来了比较大的下行压力；在中国疫情防控政策于 2022年底全面放开后，在多地出台稳住房地产发展和促进经济增长的措施后，2023年的宏观经济，已经挺过了艰难时期， 逐步回到良性的发展；对证券市场而言，随着经济的向上修复和结构优化，今年是可以积极寻找生生不息的力量和结构性机会的一年。
从疫情重启效应向常态化的资产负债表修复再到资产负债表扩张要经历一个复杂过程，其中可能存在很多波动和反复，2023 上半年宏观经济总体呈现温和复苏，存在结构性特征。
对于经济复苏的结构性不同步和不够强势，我们不倾向于过度放大长期的担心，我们认为经济复苏态势、增长政策、改革方向、地缘政治演变、预期修正等多因素会互为因果、复杂演绎，长期震荡向上演绎。
2023年上半年的宏观经济和资本市场的阶段表现体现出，信心有所上升但行动迟疑，预期改善但不巩固，结构化特征明显、科技先行。
在行业走势上，从中长期产业结构变迁趋势、产业发展空间和行业景气度等角度考量，消费制造、数字化时代中的科技运用和新能源等依然是中长期需要我们重点关注的方向。
特别是在加快数字中国建设的时代背景下，数字经济相关产业的大发展是“数智中国”的规划需要，推动实现数字化、网络化和智能化的融合，也是产业结构发展演变和优化的客观必然。
2023年上半年，在权衡长期和短期后，我们在科技、消费和新能源等代表未来的行业方向上进行了相关配置，在科技大方向中对通信运营商、产业数字化和智能物联等相关细分领域进行了重点配置。
展望未来，市场估值总体处于历史偏低区域，较为充分甚至过度反应盈利预期的下行，而宏观政策逐渐加力、流动性较为宽松，中观角度，以科技、高端制造为代表的新产业趋势向好，中微观角度，能反映经济复苏和结构优化、中报盈利表现较好的细分方向和优秀公司将逐渐体现盈利驱动的机会。
投资的长期成功需要基金经理与时俱进、持续成长，看长看大、做时代同频共振者，向下扎根、做产业先锋同行者，深入其中，又出乎其外。我们努力做持续成长的基金经理，客观面对不足，持续优化投资体系，在短期变幻莫测的市场中，排除短期扰动，善于改变、勇于坚持。
衷心感谢持有人把投资的任务托付给我们！
本观点来自基金2023年二季报，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。
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