看到市场上很多博主都在谈论牛市的到来，我也凑凑热闹，不过很可能是班门弄斧。
一、牛市的基础：
1.经济繁荣或者预期极好：
就目前来说，我看不到这点，当然经济是牛市最坚实的基础，但不代表经济繁荣就一定会有牛市。
世界经济短期内都不太可能走强，对于世界贸易偏向于谨慎，反全球化意识有抬头的趋势，丑国收割全世界财富的步伐并无停止，甚至还在不断加码，对于目前的经济来说，世界是同一个村的，你中有我，我中有你，谁也离不开谁，谁也别嫌弃谁。但是受到极端思想的影响，各国的贸易壁垒似乎在不断提高，这对世界经济恢复并不友好，甚至是一种严重的打击。
中国经济增长三驾马车投资、外贸、消费，目前来说投资趋向于谨慎，企业家都不愿意加大投资，项目新增巨减，就以店铺来说，天量的空置率，如果真的经济欣欣向荣，为何连北上广深都有那么多门店空置呢；疫情三年，消耗了大部分人的口袋，也改变了很多人的想法，比如更加注重储蓄，更加谨慎消费。
作为经济的一大核心支柱，房地惨已经不能用惨字来形容当前的局势，应该用绝字，绝大部分中小企业面临困境无力翻身而绝望；很多购房者因为期房而遥遥无期，深感绝望；地方政府无法再从土地政策中获取天量资金，前期的天坑无从弥补，老家的政府已经没钱发工资了。
至于外贸，受世界经济、政治影响极大，目前来说外贸增长情况不容乐观，暂时来说也没有向好的趋势。
基于此，我不认为经济会马上好起来，因为基础不存在。
2.政策变动：
这个政策，并不指什么鼓励、倡导之类的大饼，而是实实在在落地的东西。
A.很多人说印花税会改变，当然我也认为会改变，但是这个改变绝不是指股市改变，这涉及经济的方方面面，因为印花税是统一按千分之一收取，一旦想把股市的千分之一改为万分之一（或者千分之零点五），其他行业的印花税也需要改变；印花税一共4290亿(均指2022年数据），其中证券的印花税2759亿，也就是证券的印花税占了大头，当然印花税占全国一般公共预算收入2.1%，占比极小，事实上是存在下调基础的。
当然我认为就算下调了印花税，也只能短期利好，因为印花税从来都不是重点，只是大家觉得它非常重要而已；我不会因为印花税降了就去多交易几次，我也不会因为印花税没变而少交易几次，只能说印花税少了，很可能会让我的交易成本降低了而已，而不是我买卖的关键点。
B.很多人说股票会T+0，事实上T+0并非什么好事，相反，国家当时出台这个政策就是为了保护投资者，好了，现在投资者反而要求解除护盾，我就想不明白这些人，到底在想什么。
C.大A目前最大的问题绝不是印花税、佣金、T+0，而是融资市场和股民财富增长的矛盾，丑国的股市为什么能长牛，核心在于它是储蓄市，也就是股民享受着公司发展的红利，丑国股民最大的收益不是来源于股票的价差，而是来源于分红。
当然大A也有可以享受公司发展红利的股票，只是这类股票极少且常年非常昂贵；作为一个融资市场，主要是为了企业服务的，为企业发展融资，而非核心保障投资者的权益，当然，也就可以说保障投资者的权益，因为有赚钱的权益，更有亏钱的权益。
在大A，一边是大额融资（IPO、定增、发行债券、不定增），一边是大额分红，甚至是大额减持，加上投资者的不成熟，追涨杀跌，叠加基金的推波助澜，造成了这种波动极大的股市，机构为了自身利益，通常在高位极力宣传，导致本来就不成熟的股民追高套牢在山顶之上，三年五年，甚至十年都无法解套，这种情况下，又有多少股民会源源不断的投入资金呢。
下面引用持有封基金老师的统计数据：
从数据中能明显看到，股民承担了多少，钱又进了谁的口袋。
丑国的公司，上市只是起点，因为公司和管理层想走得更远；大A的公司，上市只是终点的第一步，因为公司和管理层想着如何收割更多。不可否认都算第一步，不可否认都是想着如何“更”下去。
我有一颗中国心，但中国没有真正的“芯”，一切都是因为国内的老板追求短期收益，为什么没有百年企业，为什么品牌企业存续期间非常短暂，核心都在于管理层的短见，没有远见的管理层不可能打造成百强企业，没有远见的管理层就不可能是一个合格的企业家，我认为国内绝大部分老板只是一个投机者，不是一个价值投资者。
丑国占领了科技树，但国内又有几个老板敢挑战科技二字，我只能说有，但是屈指可数，这里我不得不佩服华为，如果大部分老板有任正非的格局、理想和胸怀，如果大部分公司有华为的硬气和霸气，何愁没有牛市，何愁不是慢牛、长牛，但是如果只是如果，不可能成为现实。
3.经济大放水：
这个已经在做了，不需要强调，不需要刻意，不知不觉中你的存款就缩水了，水漫金山，所以股民觉得自己的股也会水涨船高，殊不知股在加速沉底。
没有经济基础，放水只能淹没很多建筑，前些年涨了地产，而今年呢，我想是涨了膨胀。
目前钱堵在了银行，并没有释放出来，我认为也很难释放出来，毕竟释放出来需要有地方储存起来，作为一个蓄水池，地产已经千苍百孔，根本不可能再蓄水了，所以有人在幻想股市是一个天量的蓄水池，可问题是股市是一个无底洞，根本不蓄水。
二、现实基础：
1.股市并无造富效应：
股市只对极个别人群有造富效应，是一小群人在收割一大群人的屠杀，连根拔起，那么就不会有太多的后来者。
没有造富效应，就不会有前赴后继，没有前赴后继地叠高，不断叠高，才有不断的新高，每一个新高，都是有无数的尸体垫着的。
作为套牢者，都喜欢有牛市来解套，都在幻想牛市，有理想是对的，可是幻想就不对了。
2.涨了为谁：
一旦股市大涨，引来的绝不是一大群人的狂欢，而是一小群人的疯狂减持，然后出境，这里懂的人自懂。
不改变无底线的减持，就无法在根本上解决常年熊市的问题，一旦限制减持，又不符合融资市场的初心，目前所谓的提高资本市场的信心，一切都是为了更好更方便的融资，而绝不是为了更好给投资者带来财富效应。
3.牛市无助于消费：
一个真正的投资者，都是极为抠门的，省吃俭用补贴股市才是真正的投资者人生，但凡轻易拿股票的钱出来大手大脚的投资者，就不是股市的信徒。
也就是就算有牛市，也不可能让股民拿钱出来消费，相反，反而可能减少消费追加投资，造成消费进一步压缩。
4.ZF不支持牛市：
经历过牛市的投资者就知道，真正让人亏大钱的不是熊市，而是牛市，事实上那些僵尸账户，里面一直有股票，但常年不动，并不是别的，而是被六大门派围攻在光明顶上受了重伤，高高的挂在山顶上，下不来，整个人都像深宫的宫女，长夜漫漫，岁月无情，朝夕独影，门前有两棵树，一棵是枣树，另外一棵也是枣树。
目前这种熊市下，可以顺利融资，并没有对融资造成重大影响，股民可欺，股民自愿，既然一个愿打一个愿挨，ZF又为何要有大变动呢。
5.总市值过于庞大：
目前A股总市值达到了惊人的94万亿，2022年GDP为121万亿，但是GDP减去房地惨还剩下多少呢，不可知。
需要把这么庞大的市值涨成牛市，需要多少资金，不可知；丑国总市值约180多万亿，2022年GDP为182万亿，跟市值相当。
目前美股上市公司7700家不到，大A则有5245家，但美股是世界性股市，有很多外国公司，代表着世界的前沿，代表世界的科技树和世界龙头，由此来看，我并不认为A股是低估，相反，我认为高估了。
6.没有完善的退出机制：
目前股市是有退出机制，但是这个机制并不完善，因为没有处罚的退出机制，就是纵容造假，纵容恶意企业上市退市。
在美国，上市不算难，退市很难，各种处罚机制非常完善，但是这些是国内极度欠缺的。
在我看来，很多东西应该是有制度、规则保障的，就像转债投资一样，真正让我选择的就是它的制度、规则、机制，而非其他。
一个运动员，既是裁判又是规则制定者，那么一定是他赢了，因为其他参与者一定会受到不公开的约束。
7.一致的看法、不一致的走势：
越是一致看法，大盘走势越可能逆向，因为真理不可能掌握在绝大部分人手里，金钱更不能在绝大部分人手里，事实上就是真理、资源只掌握在极少人手中，其他人都是一种历史耗材，用来给少数人燃烧、取暖、获得资源的工具而已。
我热爱生活，也感谢人生，但自知渺小，只是一粒尘埃，所以不对抗天、不抵制地，只是图活着而已。
顺应时代而生，顺应趋势而活，做一个随波逐流的投资者，也没什么不好的，当然，就算随波逐流，也需要有自己的思想，做一个有思想的木头人总比一个无脑子的尸体要好得多。
真正的成熟投资者，都会给自己设想一个最残酷的预期，而非一个最美好的高光时刻，因为残酷的预期代表着未来会越来越好，而高光时刻之后必然是不断地落寞，最后一地鸡毛。
为什么那么多人觉得牛市，普通投资者则是幻觉，博主更多的是为了吸人眼球。
三、结构牛：
1.数字经济、人工智能：
要说今年的主角，一定是这个两个板块，我也相信下半年继续炒作，在经济不行的时候炒作技术创新，是符合规律的，且这只是炒作预期，暂时无法印证真伪，所以非常容易炒作，但不建议追高，只有回到较低位置方可进场。
2.业绩支撑板块：
对于业绩支撑板块，我认为最核心的部分就是光伏板块，而非消费板块，也不包含细分板块中的白酒、酒店、旅游等。
以光伏为例，行业市盈率仅14倍，低于其他绝大多数行业，当然这不包括大金融，因为大金融是高负债，且很可能赚了“假钱”。
我认为光伏会用业绩证明它们的发展还有更大的可能，当然那是巨头的胜利，是龙头的盛宴和狂欢，与众小企业无关。
我相信不用几年，光伏某些龙头也会露出原本丑陋的面纱，这里就拭目以待吧。
3.反复炒作的板块：
A.汽车板块是国家经济中重要的板块，也是股市中非常重要且活跃的板块，随着房地惨的落幕，汽车经济显得日益重要，汽车政策会源源不断，这是没办法的办法；所以我认为会炒作，只是每次炒作的幅度不大，但是只要有幅度就好了。
B.家电板块，为了刺激消费，必然有消费政策，但嘴炮功夫作用只有一阵，且会越来越失效。
C.新材料板块，技术进步，带来了材料和运用的发展，新材料是工业进步的基石，我认为新材料因为技术更新和运用的推广，相关行业和公司会受益。
D.半导体，作为工业“芯”、智能“芯”，半导体在现代发展中极为重要，而我们非常稀缺，国家必然会大力扶持，目前也处于周期底部，未来必然有一波反弹，炒作也不会停下。
F.国防还是要配置一点的，不为别的，只为对冲，因为区域冲突不可避免，而国防就是最好的对冲板块。
4.不看好的行业：
A.锂电会依然处于下修趋势，这是很难避免的。
B.医疗器械目前并没有走出来，下跌趋势依然还在，而我自己的板块持仓极少，后期也会替换掉。
C.绝大部分化工、煤炭都会处于下行阶段，因为高光时刻已过。
D.风电因为经济效益不高，必然落后于光伏，所以我对新能源的投资趋向于光伏而避免风电。
E.房地惨有目共睹，这里我不多说了，不要看到前两天的大涨就冲入，里面有多少尸骨又有几人知，别只看到别人吃肉而看不到人家挨了多少顿毒打，至今还没走出来。
F.对于大金融，依然不看好，事实上大金融套牢的人并不在少数，别人有涨停，挂在山顶的韭黄多少年来盼望着解放军的到来，好还他们自由。
G.农业其实没有什么看头，而且是造假重灾区，我个人是极力避免农业股的，我喜欢稳稳的赚钱，而不喜欢大涨大跌。
H.其他传统行业，我就不多说了，没有业绩，没有预期。
四、转债投资：
1.熊市更利于转债投资：
A.熊市之下，更多公司选择下修，让很多转债重新恢复了生命力。
B.熊市之下，才有可能不断的做波段、差价，而牛市一去不复返，一旦追高很可能深度套牢，前面的收益全部回吐，而熊市之下，能够不断有标的买卖，一次性的买卖不用赚太多，只要不断换手，才可能有较高的收益，不然一次性赚了20%，然后再也不回来了，那也只能赚20%。
C.投资转债，只需要有一定的波动，就足矣，不求牛市，牛市更多的是深度套牢投资者，而不是造富机会。
2.牛市之后是无穷无尽的阴跌：
每次牛市之后，都是持续的阴跌，这种阴跌是非常打击信心的，本来就深度套牢了，还无穷无尽的阴跌，心态是崩溃的，信心是破灭的，信仰是掉一地的。
没有波动的后市，会更加痛苦，也会更加绝望，对我而言，我想稳健，稳步向上，而不是一步到顶之后只剩下深渊。
文章所述的可转债，均为案例使用，不作为投资建议，投资有风险，入场需谨慎，请独立思考。
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