如何活跃资本市场，提振投资者信心？从让散户更加“从容自信”开始

最近，高层会议对我国经济形势进行了分析研究，给了我们一个大大的利好——要活跃资本市场，提振投资者信心！这无疑是对投资者的一剂强心针，也让我们看到了资本市场回暖的曙光。

但是，你可能会问，如何实现这一目标呢？降低印花税、T+0、加大退市力度等可能推出吗？世界上没有完全相同的市场，我们看看老美老欧，可能有可借鉴的管控规律。各国政府为了活跃资本市场和提振投资者信心，采取的具体政策可能会因国家的经济状况和市场情况而有所不同。然而，无论是哪个国家，都会持续关注资本市场的发展，努力创造有利于投资者和企业的良好投资环境。棱镜君以为，可以从鼓励回购与增持，国企先行，重新审视上市公司与监管层的关系，放缓IPO，让散户更加“从容自信”等角度激活资本市场的动力。

1. 鼓励回购与增持，加大分红比例与限制减持，让投资者的利益受到保护

美国作为全球最大的资本市场，曾经通过鼓励股票回购和减税政策来活跃市场和提振投资者信心。在2008年金融危机后，美国政府采取了大规模的经济刺激计划，其中包括对企业的减税措施，鼓励企业增加投资和回购股票，以提振市场信心，这些政策促使了资本市场的回暖和经济的复苏。

因此，我们需要鼓励上市公司积极回购自家股票，尤其是采取注销式回购。这样的举措不仅会增加股票的稀缺性，也能体现公司对自身价值的认可，让投资者看到公司的发展前景。不过要承认的是，A股里可以拿出真金白银来回购的上市公司可不多，或许可以让我们的国企上市公司带头？

同时，也要鼓励大股东增持，限制减持行为，引导上市公司加大现金分红比例。还记得上一次监管层鼓励上市公司大股东增持股份的那一年吗？甚至出现了部分实控人为了“面子”不得不增持的现象。大股东增持体现了他们对公司未来的信心，这将会增加市场的买盘动能。而限制大股东和董监高减持行为，则是保护投资者利益的重要举措，防止大股东利用减持行为伤害投资者利益。当然，这并不是剥夺上市公司大股东和董监高们的合理减持，而是在这关键时刻，是否可以践行社会责任为市场带来点信心？

如何引导上市公司加大现金分红比例？那得实实在在也给点上市公司“好处”，不然哪来的动力支持？这些“好处”可以是发行股票的“优先性”，信披评级的“加权性”，并购重组的“特别通道性”等等。上市公司与监管层的关系可以是“互惠互利”的关系，而不仅仅是监管与被监管的关系。

2. 放缓IPO节奏，完善IPO制度，让市场回归理性

目前的IPO节奏有些过猛，过度融资导致资源浪费，也让一些业绩较差的公司进入股市，动摇了投资者的信心。我们需要在保持IPO制度的灵活性的同时，适度放缓新股上市的节奏，确保每一家上市公司都是经得起市场考验的。同时，完善IPO制度，防止一些不符合条件的公司进入股市，避免带来负面影响。

3.进一步放宽货币政策和交易限制

日本长期处于经济低迷阶段，政府为了活跃股市，推行了宽松货币政策，降低了利率，鼓励企业投资和融资。此外，日本政府还放宽了对外国投资者的限制，吸引更多外国资金进入股市，增加市场流动性，提振投资者信心。市场期待引导更多中长期资金入市，更好发挥其作为股市稳定器的作用，这个“中长期资金”，我想我们还有很多“组合拳”可以施展，就看监管层判断是否是在这个时候使用？

我们目前的货币政策是否宽松，我想中小企业最有发言权。而对于外国投资者，我们固然有合理的“担忧”，但是否可以在政策之内出台一些吸引外商的制度？当然，不能让他们抄了老A的底，应该有一些前瞻性的“限制”。

4. 提高信息透明度，强化监管力度，打击市场违规行为，保障投资者知情权，让散户“自信”起来

信息透明度是资本市场健康发展的基石。A股公司目前的信息传递是否透明？我想还很远。我们需要加强对上市公司信息的监管，确保投资者能够及时了解到真实的情况，只有充分的信息披露，才能做出明智的投资决策。为了维护市场秩序，我们需要加强对市场的监管力度，打击各种违规行为，维护投资者的合法权益。只有市场环境整洁，该抓的抓，投资者信心才能获得提升。

同时，加强投资者教育，提高投资者的风险意识和判断能力，让投资者在市场中更加从容“自信”，从投资生态、投资文化方面强化股市活力和赚钱效应，不断增强投资者对市场的信任和信心，将提升股市对储蓄资金的吸引力。普通投资者对市场放心了，上市公司信息披露够充分了，他就会足够“自信”买股票了。

5. 加大对科技创新和实体经济的支持

上市公司是资本市场投资价值的源泉。努力为投资者提供真实透明的上市公司、不断提高上市公司质量，是活跃资本市场、提振投资者信心的内在要求。科技创新和实体经济是推动经济高质量发展的重要动力，也是资本市场蓬勃发展的源泉。新加坡政府之前是积极鼓励创新科技企业上市，通过优惠政策和减税措施，吸引了高科技企业在新加坡股市上市，活跃市场氛围，提高了市场竞争力。此举也为投资者提供了更多投资选择，增加了市场的吸引力。因此，我们需要大力支持科技创新企业，给予更多的政策扶持和资金支持，让优秀的科技企业能够在资本市场获得更多机会。

因此，我们需要持续提高信息披露质量，保持高压态势，从严惩治财务造假、大股东违规占用等行为，推动上市公司提升治理能力、竞争能力、创新能力、抗风险能力、回报能力，夯实中国特色估值体系的内在基础（易主席话）。

6.调整联动行业政策，引导资金合理流动

资本市场已成为居民增加财产性收入、满足日益增长的财富管理需求的重要渠道之一。A股市场大部分均为普通投资者参与，因此首先要让大多数普通人“有钱”，才能让市场“活跃”，而不是躺在银行里的几十万亿“别人家的钱”，或者全部沉淀在房地产里的钱。

股市里的最大群体——散户，关系着整个市场的发展命脉，只有照顾到散户的利益，才可能让当前市场动力不足的问题得到解决。解决的思路就是从这个群体的利益开始，让散户们“从容自信”起来，市场不活跃是不可能的。当然，散户们也要时刻警惕着，自己不要被割了韭菜！

以上这些措施，相信能够为资本市场注入一股清新的活力，提振投资者的信心。虽然目前市场还在波动之中，但是我们要相信，在高层的引领下，中国经济发展的大势不可逆转，股市回暖的趋势不可阻挡。