草甘膦生产厂全部暂停报价，下游反馈新货难求

工厂库存低位，所有厂家惜售停止报价。草甘膦工厂库存从6月起大幅下跌，驱动草甘膦价格快速反弹，据了解，目前主要草甘膦厂家均停止报价，或筹备涨价，企业低价不售，再次影响下，本周草甘膦工厂库存同比持平，维持在5万吨，停止报价前的价格在3.9万元/吨左右。

草甘膦行业集中度较高，除拜耳以外产能均在国内，目前行业联盟稳固，草甘膦价格上涨将带来较大业绩弹性，相关公司及产能：兴发集团（23万吨）、江山股份（7万吨），关注新安股份（8万吨）、广信股份（3万吨）、扬农化工（3万吨）、和邦生物（5万吨）等。

受环保因素限制，《产业结构调整指导目录 （2019 年本）》已将新建草甘膦列入限制类产业目录，未来产能增量有限，目前仅有5万吨在建。

价格反弹的这个阶段，仅仅是周期做多的第一阶段，看市场主动补库后，厂家惜售做多，我们判断第一阶段的价格很快超过3万元/吨。后续第二阶段：当贸易商拿到足够的筹码，贸易商做多，价格进入第二波涨势。此外，我们认为，三季度其它原药价格也将持续见底，并跟随海外补库存品种节奏反弹，农药行业最差时候基本确认过去，采购积极性从终端传导到中间商。

市场上新货都不报价了，草甘膦价格还要大涨。