上周五，上证综指涨0.23%，报3288.08点，深证成指涨0.67%，创业板指涨0.95%。沪深两市成交总额10492亿元，较前一交易日大增2164亿元。券商等非银金融板块继续上攻。AI应用题材回暖，计算机、通信板块涨幅靠前。医药、医疗、造船等板块跌幅居前。海外市场上，美国三大股指全线收跌，道指跌0.43%，标普500指数跌0.53%，纳指跌0.36%。
中信建投指出，近期政策催化集中于非银及地产链。参考14年几次政策放松表态的板块表现情况，地产及地产链行情持续性约1个月，地产超额收益涨幅空间约10%，开工链受益前期超跌及预期修复相对收益弹性相比竣工链更强；历次资本市场改革红利释放后，券商在后一个月都仍有超额收益。另外值得注意的是，上游黑色商品、化工品价格已企稳上行，预计随去库深化、PPI见底，带动工企利润修复，关注“金九银十”旺季表现。行业推荐：券商、地产链（地产/建材/钢铁）、建筑、汽车、有色/石油、保险等。
中信证券认为，在年内第三个做多窗口期内，政策不断发力、经济不断向好、盈利不断修复是大方向；政策落地速度、市场预期波动、板块轮动交易是小节奏；积极参与地产、科技、能源资源三大产业主题，忽略短期激烈的预期博弈。一方面，从大方向来看，下半年政策将围绕扩大内需、提振信心和防范风险不断发力，在政策加码和价格因素驱动下，经济不断向好的趋势明确，上市公司盈利拐点将至，景气不断修复可期。另一方面，从小节奏来看，不同领域和不同区域政策落地的节奏和力度有所差异，做多窗口期内潜在的活跃资金增量充裕，三大主线均有积极变化，券商暖场后或陆续轮动上涨，无需高频切换。
国泰君安证券指出，吃饭行情并未结束，单边拉升转向热点扩散。上周不论是权重（上证、沪深300）还是宽基（Wind全A）均出现了高位震荡，部分投资者疑虑“吃饭行情”是否已经结束了。并未结束，单边拉升转向热点扩散：1）在6月末，宏观风险的暴露和跨资产的定价均已经非常充分，股票指数底部也已基本探明；2）经济状态环比企稳与决策层的积极表态（承诺扩大内需和提振信心，活跃资本市场），投资者预期特点将更易底部向上博弈和演进；3)指数空间的打开有赖于中长期预期的改善和不确定性降低，这需要更强有力的改革与举措。但是这并不妨碍在当下股票作为“资产属性”与交投的改善，意味着投资机会与交易热点将频现。因此，前期地产和非银强势板块的波动并不意味着吃饭行情结束，反之热点将扩散。
招商证券指出，2010年以来主要有8次券商大涨行情，在历次券商板块大涨期间，万得全A指数涨幅可观，且各宽基指数基本都上涨，A股往往迎来阶段性的指数行情；但券商行情结束后的短期，万得全A往往阶段性休整。从市场风格来看，券商板块大涨期间、以及券商板块快速上涨结束后的1-3个月内，市场均以成长风格占优为主，不同的是，券商大涨期间多表现为大盘成长占优；而券商快速上涨结束后，则转为中小成长占优。行业表现方面，在券商快速上涨期间，金融板块和TMT板块平均涨幅居前，且跑赢万得全A的概率最高，达到75%。但在券商行情结束后的1-3个月内，市场的优势行业则开始向消费行业扩散，转向消费+成长，其中必选消费获得超额收益的概率和收益率幅度均比较高，其次是医药行业。站在当前时点，综合基本面、事件和政策，我们认为围绕业绩边际改善明显的TMT：计算机设备及应用、半导体、消费电子、元器件，耐用消费品：家电、家居用品、汽车及零部件仍是市场主要思路。
中银证券认为，券商板块启动右侧信号强，胜率高，A股有望开启年内第二波行情。统计显示，2016年以来，券商股启动多次带动市场上行，主要原因是券商作为早周期行业对基本面改善敏感，在库存周期触底回升阶段率先启动；高贝塔特征又使得券商股较其它顺周期行业弹性更大。市场机构对金融行业系统性低配也是券商上涨行情流畅的原因之一。
海通证券认为，配置方面，从大类行业对比看，前期超跌的消费行业性价比凸显，地产链相关板块已开始反弹，前期涨幅不大的医药、社会服务等消费行业或迎来机会；从基金配置维度看，机构对消费的配置力度降至历史低位，未来一段时间资金有望流入顺周期行业。此外，数字经济仍是股市中期维度主线，后续建议从政策和技术端关注业绩释放的方向。
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