巴菲特重大发现(连载)

  巴菲特的两个重大发现，使他成为世界上最富有的人，因此学习和研究这2个重大发现是非常值得的。

  第一，如何辨别具有此有竞争优势的公司。

  第二，如何估算具有持久竞争优势公司价值。

 先分析和研究什么是具有持久竞争优势的公司。

  我把具有持久竞争优势公司总结成"长坡雪，能赚钱，会花钱，不(少)借钱的公司，以方便进一步的探讨和学习。

什么是长坡雪:长坡雪指两个方面，其一，这个行业这个公司存续多长时间;这个行业市场有多大，这个市场的增长有多快，实际是一个可延长长宽高的长方形。其二，投资这样的公司，你是否选择了这个行业具有持久竞争优势的公司，你是否在其低估的至少合理时买入，你是否能长期持有，直到其高估或行业的被颠复。

  只有做好这两件事才能滚出大雪球。

  据统计，世界500强企业平均寿命是40年，美国中小企业平均寿命只有五年左右。1970年，位列美国《幸福杂志》500强的企业到1987年，只剩下不到三分之一。位列世界500强的大型企业中，到现在能位列500强的只有1%左右。

   长坡厚雪就是能否持续投资到这1%的企业。而且是在他还在幼小时就发现这样企业，就是关键但并不容易。     但斌《时间的玫瑰中》统计，2006年上证指数大涨128.7%。70%的投资赢利10%以上。这其中，20%投资的是盈利10%，30%的投资者盈利25%到50%。14%的盈利50%一100%。5%左右的盈利100%以上，跑赢了大盘。这也是绝大多数投资者，追涨杀跌跑不赢大盘的结果。即所谓的721定律或28定律。