过去的一段时间，A股市场在政策与预期的双重推动下，表现有一定较为积极的上涨行情，金融地产继续走强，TMT等一些科技成长板块也轮番表现积极。市场本轮短期反弹的核心，主因是政策层面支持，市场积极交易政策加码的空间和效果，预期的变化将有望主导短期行情的节奏。
往后来看，核心经济数据的企稳与边际修复，以及汇率走贬的窗口基本关上，加上股债性价比处于历史高位，顺周期行业在稳增长的修复下预期逐渐强化等因素将有望共同主导市场走向。
首先，不久前召开的重大会议直面年内经济存在的问题，对供需两端政策边际加码给出了方向，扭转了此前悲观的预期，过去一段时间，多地政府与多部委针对地产政策调控、活跃资本市场、支持民营经济等方面落地相关政策，这也驱动以非银、地产为代表的顺周期板块延续上涨。短期来看，政策的预期有望继续给市场上涨提供动力。
其次来看，稳增长政策也有助于修复中长期经济悲观预期，“活跃资本市场”的提出，有利于提升A股市场风险偏好，而7月以来，大宗商品价格回升、制造业PMI连续两个月回升，中小型企业PMI改善明显等数据的回暖，以及库存周期的触底回升，有望带动中期企业盈利的积极修复。因此，聚焦A股市场的情况来看，短期可以更多关心政策的方向，而中期则可以关注业绩的修复。
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