近期A股走势很弱，新股却异军突起，连续出现狂炒。本周三（8月9日）上市的三支新股都获得爆炒，盘中惊现最大涨幅超过30倍的“奇迹”。以往弱势炒新在A股并不鲜见，当时有IPO市盈率23倍的“天花板”限制，出现狂炒似乎也不足为奇。而现在注册制已经在A股全市场铺开，新股发行的市盈率也打开上限，连续多只新股出现爆炒似乎很难令人理解。“弱势炒新”重出江湖，让人联想起最近有关“活跃资本市场”的提法，“弱势炒新”对于活跃市场有一定的正面效应，但也在一定程度上滋生市场泡沫，并对其他老股形成一定的抽血效应，破坏力不可不防。
“弱势炒新”的本质，是游资利用新股上市首日换手率高和先行“T+1”交易机制，进行的短期快速投机游戏。在上市首日高开震荡之后，打新中签者大多选择获利了结抛售股票，而游资主力藉此机会大量吸筹，等待换手率达到一定程度，市场浮筹减少之际大幅拉升，营造惊人的赚钱效应。由于“T+1”交易机制的存在，这种大幅暴涨带来的“纸上富贵”游资也无法在当天兑现，但足够大的拉升空间为第二天的下跌预留安全边际，像那只当天最多暴涨30倍的新股，第二天即使大幅低开50%游资也有利可图，而隔夜打五折的诱惑又吸引新一批投机热钱进场接盘，反复炒作，直到炒作热情耗尽。
虽然本周炒新的个股都是小盘股，对市场的抽水效应有限，但如果“弱势炒新”的情况延续下去，迎来大盘股上市也来一波炒新，即使涨幅没有那么夸张，但造成的抽水效应会更明显。去年八月，中国电信的炒新殷鉴不远，除了参与炒新的资金面临接下来两个无量跌停的考验之外，大盘也受到拖累，上证指数两个多月的时间里下跌超过10%。接下来，先正达等大盘股的发行箭在弦上，如果不及时为炒新剎车，恐怕影响还会更大，也和“活跃资本市场”的初衷渐行渐远。
不过，直接进行“窗口指导”也并非最佳选择，让新股中签者有适当的利润，在一定程度上也可以起到“彩票”的效果，增强投资者的信心。【张旺财星工作室】认为，最好的方式是针对新股上市首日进行有限度的“T+0”试点，也就是上市当天买入新股之后，有一次可以卖出的机会，此后资金就冻结直到次日才能交易。这一机制的好处是，一些早盘买入获利丰厚的投资者，可以在当天盘中就可以抛售股票，锁定利润，用增加抛压来降低游资拉高炒作的力度。同时变现完的资金当天不能交易，也形同锁定了热钱的流动性。
库藏股也是可以考虑的方向。【张旺财星工作室】建议，不妨赋予IPO公司库藏股的权限，在IPO的时候设立不多于新股发行量的库藏股，用于上市前5天股价超过发行价20%以上的时候抛售库藏股的权限。而出售库藏股的资金一年内如果出现股价比发行价下跌20%以上情形的时候，上市公司需要用这部分资金从二级市场上买入股票，进行回购。如果一年内没有触发回购的情形，则成为上市公司的资产。这样一来，不仅可以在一定程度上遏制过度炒新，还可以在一定程度上保障投资者的利益，保证新股发行和上市交易的平稳运行。
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