永远不追高，韭菜变镰刀！最好的买点永远都是在下跌中形成。这是最朴素的投资原理，然而很多人却莫名其妙的去追涨，放着眼前安全稳妥的重大投资机会不好好把握，非要去追那些没有太高胜算的题材热点，你不赔钱谁赔钱？
从投资安全边际与长线性价比来讲，当前我最看好的就是医疗、生物这两大板块。不论是A股还是港股，医疗生物都处于严重超跌状态，估值都处于历史大底部区，中长线投资性价比非常突出。今天要重点讲一讲港股生物科技的中长线投资逻辑。
一、极度暴跌后孕育着重大投资机会！
在前面这轮熊市中，恒生生物科技指数一路暴跌68%，风险释放非常充分。大幅反弹后又回调37%，再次回到前低附近，可以说当前位置中长线投资性价比相当突出。
不论是大盘指数还是行业指数，正常情况下一轮大调整下跌50%--60%是底线，极端情况下回调70%--80%是极限。
2008年全球经济危机下的大暴跌中上证指数下跌73%。
2015年杠杆牛互联网暴涨15.9倍后的大调整跌幅为74%。
2021年，中国核心资产遭遇外资做空及中概股退市风波，恒生科技暴跌75%。
以上三次相关指数的大暴跌，都是极端情况，如此极端下跌幅度都没有超过80%。这里告知大家一个抄底小技巧：不论行业指数还是大盘指数，只要经历两次腰斩，就是铁定的历史大底。“双腰斩”的跌幅就是75%，这基本上就是下跌极限位。大家可以对比A股历史所有暴跌来验证哈。
这一轮大调整，恒生生物科技已经暴跌68%，距离极限下跌目标位已经非常接近，你说当下是不是重大机会？
当然，后市不排除创新低，然而创新低后那不就是天降钻石么？
二、估值处于历史低位，具有较高的安全边际。
没有低估就没有良好的安全边际，没有良好的安全边际就容易遭受本金严重亏损风险。所以我经常讲：低估才是最大最厚的安全垫。长线投资左侧布局的第一要务就是考查选定标的有没有低估，低估程度决定着配置力度。估值处于中高位时只能观望，特别看好行业发展前景也只能轻仓布局，只有严重低估时才能下重手。
恒生生物科技指数当前市净率估值百分位不到4%，比历史上96%以上的时间都便宜，处于严重低估状态，安全边际较高。在我看来，是相当好的中长线布局的大底部区。这个位置属于只输时间不输钱的位置，也许还会创新低，但长线看的话，这里只可能是底部，是机会区，而不可能是顶部。
三、潜力巨大，进攻性强。
恒生生物科技指数的弹性远高于A股的生物板块，上涨时进攻性更强。去年10月份见底之后，猛烈反弹，大涨72%，远超A股的生物板块涨幅。
前10大成分股都中国知名的生物科技龙头，成长性非常高，未来发展潜力巨大。经过2年多的暴跌，估值挤泡沫相当充分，一旦市场见底，这些股会爆发出惊人的冲击力。
四、资金疯狂流入，助推估值修复。
港股是全球估值洼地，暴跌后的港股对国际资本有着更强的吸引力。有不少上市公司，A股的股价远高于港股的股价。作为长线投资来讲，大资金更喜欢买港股，因为它们估值更便宜。今年以来，仅南下资金就暴买港股超1600亿元。
比如中国人寿，A股股价是36元人民币，而港股股价是12.66港元，买港股与买A股享受同样的股息率。那么问题来了，买1股A股人寿的资金到可以买3股港股人寿，投入同样的资金港股的分红是A股的3倍，你说有港股投资渠道的资金做长线投资时，会如何选择呢？当然，事情也不会就这么简单，还涉及到流动性、汇率波动、外围影响等因素。但有一点可以肯定，专门吃股息的这类长线大资金会偏向于投港股人寿。
股市上涨是资金推动的，国际资本及内资的持续流入，未来港股的估值修复是必然的，恒生生物科技也必然迎来底部大反转。
五、看好恒生生物科技，如何投资布局？
港股波动太大，说句实话配置个股心里没底，玩港股我只配置行业指数，因为行业指数下跌必有底线，没有归零风险。跌得越猛，反弹也越猛；跌得越深，涨得也越高。
南方恒生香港上市生物科技ETF发起（018078/018079）刚好跟踪本文分析的恒生生物科技指数，极具中长线投资价值，先加入自选跟踪着，择机定投上车。
以上内容仅为个人观点，不具任何指导意义。提及个股基金仅为记录市场观点和实盘操作过程，为日后创作积累素材，并非公开推荐。基金过往业绩不代表未来，投资者需注意市场波动风险。
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#【有奖】港股怎么看？医药还是科技？#
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