一份中报，万泰生物股价近乎一字跌停，盘中仅仅短暂打开，随后巨单封死收盘！在中报披露之前，万泰生物股价早已单边下挫30个点，似乎有聪明资金先知先觉！
中报显示，万泰生物股东人数大增至4万多，二季度单季业绩比较一季度大降超过五成，存货高达11亿，产品滞销严重。万泰生物是HPV疫苗第一家国产上市公司，二价疫苗是其主营，占比高达85%，二价疫苗的滞销，导致营收和净利大幅下降，远超市场预期，股价已经从高点腰斩，跌幅高达百分之七十！
单从中报数据分析，万泰生物的二价疫苗首次出现销售大幅下滑，打破连续多年的增长势头，是hpv红利消失，还是短期阵痛？如果是前者原因，在万泰九价没有上市之前，二价已经难以维持如今的估值。只能继续往下挤压，待九价上市重新估值，这样看来，万泰生物似乎在挖一个大坑，然而这个大坑是黄金坑还是万人坑，取决于九价上市和HPV疫苗的红利期是否延续！这让我想起前年沃森生物提案变卖HPV疫苗子公司泽润，造成股价短期暴跌，挖出一个超级深黄金坑，随后股价一副涨四倍，创历史新高！同样的故事还上演在兴齐眼药，靠一个单品阿托品滴眼液眼药水托起十几倍暴涨，因为没有正式上市，又遇互联网销售限制，造成股价短期腰斩，当阶段利空充满各方，最终利空消散，阿托品正式上市，股价从深坑居然暴涨到历史新高，短期翻倍三倍！
万泰生物是否具备前两者可能？我认为是必然具备！对！是必然！因为万泰生物不仅是赢利能力，研发能力，创新能力，控股股东，不但是疫苗头部企业，更是全国一线企业！最核心的是，HPV红利不仅没有消失，而是短期的竞争格局错乱。默沙东九价扩龄，沃森二价上市，等等！但是新的格局即将再次被打破。万泰生物之所以异常高存货敢全力生产和批签发，一者为了抢占二价全国采购市场，二者是为了全力迎接九价上市。按照新的指导意见，万泰九价作为迭代疫苗优先采取中期数据提交上市申请。三季度内就会接盲，最快四季度提交申请，最慢明年中就能正式上市！届时HPV疫苗格局将会翻天变化，万泰九价一旦成功上市，必然会如2020年二价上市那样去快速抢占市场，形成几乎独霸的占有率，默沙东的九价在国内，无论是价格优势还是效力优势，产能优势，成本优势，都搞不过万泰九价了。可以说，万泰九价再造年百亿，数百亿营收，即将开启！到时候市场给万泰生物多少估值？
当然，现在利空充斥着万泰，砸到哪里，犹未可知。没有票的希望越砸越低，将来翻更多倍！持有票的，也不用急，不卖不融资！
HPV市场需求仍然有着巨大的想象空间，默沙东2022年财报显示，其HPV疫苗全球销量高达69亿美元，折合人民币500亿，中国占比就350亿，而且默沙东的hpv疫苗从上市起就一直保持销售高速增长！
所以，万泰在疫苗领域的价值，绝不亚于默沙东疫苗的价值。默沙东三个板块，hpv疫苗占比营收第二，默沙东2800亿美元估值，折合人民币2万亿，HPV疫苗占比总营收三成，是其目前唯一高增长的单品，估值保守占市值三成也值6千多亿！而万泰对比默沙东板块，去年仅二价单品销售就85亿，默沙东4价和九价去年中国销售345亿。占比默沙东25%，即便按照不合理的单品估值比，默沙东市值的2.5成也是1500亿！何况还有九价！
我不满的是，为什么会有一个不正常的深坑，也就是仅仅抱怨为什么到时候最黄金坑介入的不是我而已！
原创分析，抱死不卖。个人言论，请勿参考！华尔街东方胤弘！$万泰生物(SH603392)$ $沃森生物(SZ300142)$ $兴齐眼药(SZ300573)$
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